花旗集團（Citigroup）最新報告上調其對未來12個月比特幣(BTC)的目標價， 由8.2萬美元提升至11.3萬美元，同時把以太幣(ETH)預測價由2,240美元調高至3,028美元， 理由是加密貨幣交易所買賣基金（ETF）資金流入重新啟動，帶動市場需求回暖。
重點摘要：
- 花旗把比特幣12個月目標價上調至11.3萬美元，以太幣目標價升至3,028美元。
- 該行預計未來一年約有50億美元新資金流入加密資產。
- 新訂比特幣目標價仍較2025年10月創下的歷史高位低約10%。
花旗上調比特幣目標價
花旗在周三發出的研究報告中指出， 更新目標價反映加密市場交投回暖、宏觀環境相對有利，以及ETF資金回流等因素。 該行此前對以太幣的目標價為2,240美元。以最新市況計算，比特幣約在83,900美元徘徊， 以太幣約報2,700美元，新目標價意味比特幣尚有約35%上升空間，而以太幣潛在升幅約12%， 折射出花旗對後市仍然偏好。
根據花旗預測， 未來12個月流入加密資產的資金規模可達約50億美元，不過節奏會較以往「慢但更持久」， 因為理財顧問及券商將會循序漸進地增加比特幣配置。美國現貨比特幣ETF今年早前曾錄得明顯淨流出， 截至7月13日累計資金外流約58億美元，但其後迅速扭轉，至9月底2026年統計， 全年已錄得約8億美元淨流入，反映投資者信心正逐步回升。
報告指，加密價格近期走勢急速。過去三個月，比特幣累升近40%， 以太幣升幅更達約68%，今年以來累計跌幅已收窄至約4%及9%。 儘管如此，花旗新目標價仍較2025年10月創下約126,000美元的歷史高位低約一成，意味該行預測相對保守。
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比特幣監管前景
花旗同時分析了美國參議院在9月15日未能推進《Clarity Act》的影響。 這項法案原意為加密市場建立更明確的監管框架。花旗認為，法案受挫 「收窄了就市場結構立法達成共識的空間」，不過其後證券交易委員會（SEC）公布的一系列規則， 屬於「短暫但具實質意義的利好」，在現階段為市場提供一定指引。
比特幣對該次投票結果反應冷淡。到9月底為止，價格反而累升超過一成。 在花旗眼中，在今屆選舉周期下，監管機構透過規則制定，某程度上可暫時取代長期型立法， 惟該行亦提醒，若2028年產生新一屆政府，上述監管規則存在被推翻或調整的風險。
宏觀環境亦為加密市場帶來支持。花旗指出，美國財政部最近增加回購長年期國債， 導致美元走弱，過去數月一直落後於其他風險資產的加密貨幣因此獲得喘息機會， 價格表現有所追落後。
花旗預測走勢回顧
是次上調，部分扭轉了花旗今年早前一連串的下調動作。 當時加密基金持續遭贖回，加上美國加密立法工作停滯不前，該行多次下修預測。
早前花旗曾把比特幣目標價由143,000美元下調至112,000美元， 其後在7月再削至82,000美元；以太幣目標價則由4,304美元降至3,175美元， 其後再降至2,240美元。ETF資金流向一直是驅動這兩輪調整的關鍵因素之一。
