比特幣 (BTC) 過去七日大約上漲 3.5%，而黃金則自近期高於 5,400 美元的高位回調近 8%。兩者走勢分化，市場焦點轉向鏈上累積訊號、Coinbase 出現的美國買盤溢價回歸，以及自 2 月中以來每次反彈都遭到拒絕的關鍵 70,000 美元阻力位。
發生了什麼事：美國買盤需求回歸
衡量 Coinbase 與離岸交易所之間比特幣價格差距的 Coinbase Premium Index（Coinbase 溢價指數），在 3 月 2 日首次於 3 月轉為正值，錄得 +0.00283。
這一轉變出現在 1 月 15 日至 2 月 23 日近 40 天的負值期之後，該段時間反映出美國投資人與機構在比特幣自 9 萬美元以上回調過程中持續拋售。溢價在 2 月 24、25、26 日轉為正值，隨後短暫回落，並在 3 月 2 日再度轉正——在約一週內出現四個溢價為正的交易日。
當溢價於 2 月 24 日首次轉正時，比特幣迅速反彈近 13%，多次測試 70,000 美元關口，而該價位至今仍然構成強勁阻力。
日線相對強弱指數（RSI）出現的多頭背馳，進一步強化這一看漲情境。1 月 25 日至 3 月 1 日期間，比特幣價格創出更低低點，但 14 日 RSI 卻形成更高低點——這是一種常見於趨勢反轉前的型態，目前結構仍然完好。
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為何重要：黃金轉弱，比特幣守住
黃金在近期一度衝上 5,400 美元上方，但其後回調約 8%，短暫跌破具心理意義的 5,000 美元關口，目前在約 5,170 美元附近交投，周線幾乎持平，報 -0.05%。
從宏觀環境來看，理論上應有利於黃金。受地緣政治緊張與供應憂慮影響，布蘭特原油價格升至 78 美元以上，推高通膨預期；美元指數（DXY）則升抵 99.076，這項逆風通常同時壓抑黃金與比特幣表現。
然而，比特幣承受壓力的能力，明顯優於黃金。
從技術面看，70,000–70,100 美元區間與 2 月 6 日低點向上繪製的 0.618 費波納奇延伸位重合，自 2 月中以來一直封頂每次反彈。若日線能收在 70,100 美元之上，將有望打開通往 72,200 美元（0.786 Fib），甚至 74,900 美元（1.0 延伸位）的上行空間。下方方面，67,200 美元為最近支撐，其下為 65,400 美元，以及更關鍵的結構性支撐位 62,400 美元。
美國需求經由 Coinbase 溢價回升、持有者加速累積、RSI 多頭背馳維持完好，以及比特幣相對黃金的強勢表現，這些因素共同指向 70,000 美元是關鍵考驗。一旦有效突破，市場敘事可能會從「抗壓」轉向「復甦」。