專業投資者在第一季削減約 52,500 枚 Bitcoin (BTC) 持倉，為美國 spot exchange-traded funds（現貨 ETF）開始交易以來最大跌幅。
重點摘要：
- 專業投資者第一季比特幣持倉縮減 17%，為現貨 ETF 上市後最大跌幅。
- 對沖基金及券商貢獻約 95% 的拋售，而銀行及政府則持續增持。
- 資深分析師 Bob Loukas 預期價格或回落至 53,000 美元附近才見周期底部。
第一季比特幣持倉下滑 17%
CoinShares 根據季度 13F 申報的報告顯示，專業機構持有的比特幣於第一季由 313,000 枚降至 261,000 枚。隨著價格轉弱，相關部位總值下跌 35%，至 178 億美元。其在美國現貨比特幣 ETF 資產中的占比，亦由 24.7% 降至 20.8%。
對沖基金與券商約佔減持規模的 95%，分別拋售 31,400 枚及 18,800 枚。Morgan Stanley 全面退出 8,300 枚比特幣的倉位，分析師將此舉歸因於其自家基金在四月推出。交易公司 Jane Street 則在資金流轉弱下，再度削減 10,800 枚持倉。
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銀行趁拋售增持比特幣
市場走勢並非一面倒。銀行的比特幣曝險反而增加逾一倍：JPMorgan Chase 新增約 3,000 枚，Wells Fargo 增持 4,000 枚，而 Citigroup 則首次申報持倉。政府及私募股權基金亦見加碼，阿布扎比主權基金 Mubadala 將國家持倉增加約 1,100 枚。
CoinShares 分析師 Matt Kimmell 將 此次走勢比擬過往的下跌周期：戰術交易者在疲弱市況中拋售，而長線持有人則吸納供應。作為最大專業群體的投資顧問，在這輪回調中大致維持持倉。數據顯示的是持有人結構輪替，而非機構全面撤出。
Loukas 目標 53,000 美元比特幣
資深分析師 Bob Loukas 表示，比特幣已進入四年周期的最後階段，但他警告市場可能仍需再下一波跌浪。他的模擬投資組合在三年半以來首次出手，於約 65,000 美元水平買入 10 枚比特幣。
他指出，若價格跌至 53,000 美元，將會全面重返比特幣，並稱該價位是周期的中軸水平。他估計更早見底的機會約為 25%。
週五，比特幣在約 62,000 美元水平交易，自五月中以來下跌約 20%，較去年十月高於 126,000 美元的高位回落約一半。這輪跌勢伴隨著美國現貨 ETF 連續資金流出創新高，以及資金輪動至 AI 股。
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