比特幣 (BTC) 週三滑落至接近 7.5 萬美元，跌幅接近 2%，與此同時，美股主要指數則再創歷史新高收市。
重點摘要：
- 比特幣下跌之際，道指、標普 500 及納指齊創新高，加大了加密貨幣與股市之間的走勢分歧。
- 已轉型至 AI 基礎設施的前比特幣礦企強勢上漲，Cipher 與 Hut 8 股價均創新高。
- 分析指本輪上漲更多來自電力與產能題材，而非加密價格，半導體行情帶動整個板塊走強。
BTC 與美股走勢分道揚鑣
這波跌勢出現在同一天，道瓊斯指數上升 182.60 點，收報 50,644.28 點，標普 500 與納斯達克同樣以歷史新高收市。
標普 500 當日稍早一度首次突破 7,500 點，主要由科技與半導體相關個股推動。
費城半導體指數勁升 5.6%，年內累計漲幅接近 77%。這波漲勢亦延伸到另一個市場角落——比特幣投資者十分熟悉的版塊。
Cipher Digital 股價週三大漲，逼近歷史高位，而 Hut 8 亦創下新高。IREN 也在公佈 與 Dell 相關的新一輪 AI 擴張計劃後，股價距歷來高位不足 10%。
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礦工轉身追逐 AI 算力
這種走勢顯示，市場關注的已不再只是加密情緒。TeraWulf 週三上漲約 5.3%，Riot Platforms 也升 2.8%，而這些漲幅更貼近整體電力與 AI 概念股的走勢，而非比特幣價格本身。
Cipher 行政總裁 Tyler Page 把 2026 年稱為公司「執行之年」，並提到新簽租約的進展。Cipher 表示，目前已擁有 700 兆瓦的高效運算合約產能，對應約 114 億美元的未來收入。
Bernstein 的研究指出，11 家上市礦企合共掌握約 27 吉瓦的現有與預期電力產能。分析師認為，對投資者而言，真正稀缺的已從算力（hash rate）轉為電力本身。
不過，也有人警告，隨著大型礦工愈來愈向 AI 轉型，比特幣網絡的安全性或面臨集中度風險。多數觀點則預期，最終會是「礦業 + AI」的混合模式勝出。
比特幣反彈動能受阻
這種背離走勢為比特幣近來的艱難階段再添一筆。自 2025 年 10 月在約 12.6 萬美元創下歷史新高以來，比特幣曾經暴跌 超過 52%，今年 2 月在約 6 萬美元見底後才開始回升。
自 2 月下旬美伊衝突爆發以來，比特幣與科技股的相關性劇烈擺動，使得「從礦工到 AI」這條曾被視為比特幣替代指標的交易邏輯，愈來愈按照自己的節奏運行。
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