美國聯邦儲備局在週三的會議上，連續第二次將基準利率維持在 3.5%–3.75%，理由是通脹仍處於偏高水平，以及持續中的中東衝突帶來的地緣政治不確定性，促使決策者選擇暫緩政策變動。
是次會議決議為 11 比 1，只有理事 Stephen Miran 投下反對票，主張減息 25 個基點——這亦是他自 2025 年 9 月加入理事會以來，連續第五次提出異議。
此前，聯儲局在 2025 年 9 月、10 月及 12 月連續三次減息，每次 0.25 個百分點。
市場早已廣泛預期聯儲局按兵不動，期貨合約顯示，投資者目前最多只預計 2026 年有一次減息，而且大概率不會早於 6 月。
聯儲局聲明說了什麼
聯邦公開市場委員會（FOMC）在聲明中形容美國經濟「以穩健步伐擴張」，但同時承認「就業增長仍然疲弱」，而且「通脹仍然略高」。
聲明亦首次就戰事加入明確表述：「中東局勢發展對美國經濟的影響存在不確定性。」
這種用語反映決策者擔憂，與衝突相關的油價上升，可能推遲通脹回落至 2% 目標的時間。
異議票及其意涵
Miran 主張減息，反映聯儲局內部對勞動市場風險依然存在持續分歧。
理事 Christopher Waller 在 1 月會議時曾與 Miran 一同投下異議票，要求減息，但今回則回到多數陣營。
最新的點陣圖顯示，19 名 FOMC 參與者中，有 7 人現預期 2026 年不會減息，較 12 月多出 1 人，反映能源價格上升帶來更大的通脹不確定性。
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加密貨幣與利率環境
聯儲局的利率決定，對數碼資產市場有直接影響。
比特幣（BTC）自伊朗衝突於 2 月 28 日爆發以來，累計上升約 15%。部分投資者認為，在「高息維持更久」的環境下，傳統風險資產的相對吸引力下降，而對非主權價值儲存工具的需求則會增加。
不過，同一個利率環境亦同時提高持有不產生孳息資產（如比特幣）的機會成本，這種張力在本輪宏觀周期中一直為分析師所關注。
主席 Jerome Powell 的任期將於 5 月 15 日屆滿。特朗普總統已提名 Kevin Warsh 接任，現正等待參議院確認。
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