Cryptocurrency merger and acquisition activity 於 2025 年達到 86 億美元，橫跨 267 宗交易。
PitchBook 引述《金融時報》數據顯示，這一總額幾乎是 2024 年 21.7 億美元的四倍。
交易量按年增加 18%。
這一波激增反映出在特朗普政府之下監管更趨明朗，以及市場為符合新合規要求而提前布局。
多間大型交易所領導整合，鎖定衍生品通道、牌照及機構級基礎設施作為收購重點。
發生了甚麼事
Coinbase 於 5 月收購衍生品平台 Deribit，交易金額為 29 億美元，為迄今最大宗加密併購案。
Kraken 收購零售期貨平台 NinjaTrader，作價 15 億美元。
Ripple（XRP）於 4 月收購主經紀商 Hidden Road，金額 12.5 億美元。
公開市場亦重新向加密公司開放，共有 11 宗 IPO 上市合共籌得 146 億美元。
Circle（USDC）於 6 月以每股 31 美元在紐交所掛牌，籌集 11 億美元。
由 Peter Thiel 支持的 Bullish 於 8 月再籌 11 億美元。
相比之下，2024 年只有四宗上市，合計僅籌得 3.1 億美元。
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為何重要
特朗普政府之下的政策變動，透過撤回部分執法行動及任命偏向加密產業的監管官員，降低了法律不確定性。
市場參與者指出，圍繞衍生品通道與牌照布局，是推動併購的主要動機。
律師行 Clifford Chance 指出，傳統金融機構正積極鎖定持有在歐盟 MiCA 規例下受認可牌照的公司。
分析師預期，對穩定幣公司與符合監管的平台需求，將於 2026 年持續上升。
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