根據Grayscale最新報告，加密市場因AI和去中心化金融（DeFi）正在經歷重大變革，預測2025年首季的20大加密資產都以DeFi協議和AI主題項目為主角，這反映了市場動力的重大轉變，也標誌著行業大幅上升。
加密貨幣市場於2024年第四季出現前所未有的增長，總市值由1萬億美元飆升至3萬億美元，增幅達200%。CryptoMetrics首席市場分析師Sarah Chen指出：「這種驚人的擴張令加密市場地位與傳統金融界幾乎並駕齊驅。我們見到機構資金流入的速度遠超2021年牛市時期。」
值得一提的是，智能合約平台板塊表現搶眼，Solana回報率更超越以太坊（Ethereum）等類別領袖。根據DeFiLlama的交易數據，Solana生態的去中心化交易平台（DEXs）於2024年第四季合計處理超過890億美元交易，按年增長高達340%。
DeFi代幣領軍
Grayscale最新20大名單中有6個新成員，其中DeFi協議尤為強勢。Hyperliquid（HYPE）表現突出，其永續合約DEX於2024年12月單月成交額達到125億美元。
DeFi Pulse研究主管Marcus Rodriguez解釋：「Hyperliquid的成功反映市場對高階DeFi工具的需求。他們全鏈上訂單簿模式的正常運作率高達98.7%，為去中心化衍生品交易樹立新標準。」
Ethena（ENA）開發的創新穩定幣USDe上市短短半年，市值已突破21億美元。其質押穩定幣版本現時年化收益率（APY）高達18.2%，主要來源為現貨與期貨套利策略。
AI排第二
AI與區塊鏈技術的結合也帶來多個突破項目。Base上的Virtuals Protocol（VIRTUAL）已部署超過十萬個AI代理，2024年第四季合計處理250萬筆鏈上交易。
區塊鏈研究院AI研究主任Dr. Emily Zhang表示：「我們正見證自治區塊鏈代理的誕生。VIRTUAL代理在複雜決策任務的準確率高達92%，在特定領域已接近人類水平。」
Grass（GRASS）成為去中心化數據基建的重要一員，其擁有75萬活躍用戶網絡為AI訓練數據收集提供頻寬。該協議報告指，2024年第四季向主要AI企業銷售數據帶來7,500萬美元收入。
Solana生態爆發
Solana生態繼續爆發式增長，Jupiter（JUP）已佔據其網絡78% DEX交易聚合量。數據顯示，Jupiter於第四季處理超過450億美元交易量，而AI相關代幣佔總成交35%。
Jito（JTO）則穩坐Solana最大流動質押協議位置，產生5.5億美元手續費收入，總鎖倉價值（TVL）達42億美元。TokenMetrics高級DeFi分析師Alex Foster表示：「Jito的成功反映市場對流動質押解決方案的需求日增。」
機構採納將進一步增加
Grayscale的機構規模依然龐大，旗下管理資產包括︰
- 以太幣：66.2億美元
- 比特幣249,029枚，價值233.3億美元
- 其他山寨幣4623萬美元，包括LINK、LPT、AVAX及BAT
Digital Asset Capital首席投資官Michael Dover指出：「Grayscale將加密資產指數範圍擴展至283種代幣，顯示機構對整體數字資產市場信心不斷增強。複雜的投資者開始分散持倉，由比特幣與以太幣轉向DeFi及AI主題協議。」
分析師預期，DeFi和AI創新結合的趨勢會在2025年持續。而隨著特朗普政府增加監管明朗度，將進一步推動機構級採納。