以太坊 (ETH) 鯨魚持有 100,000 至 1,000,000 枚代幣的地址，在過去兩週拋售了約 143 萬枚 ETH —— 價值約 27 億美元 —— 即使多項鏈上指標顯示，這枚山寨幣可能正在接近周期性底部。
發生了什麼事：大規模鯨魚拋售
位於 100,000 至 1,000,000 枚 ETH 區間的地址，先是大舉增持，隨後在近期又同樣激進地拋售，反映出大資本參與者深度的不確定情緒。這種規模的拋售 —— 兩週 27 億美元 —— 已對整體市場的流動性狀況產生實質影響。
這類大型持幣者的拋售，歷史上更常與周期末段壓力相吻合，而非周期初期的恐慌。過往幾輪市場周期中，沉重的鯨魚離場往往發生在投降階段附近，經常在拋壓耗盡後，為結構性反轉鋪路。
與此同時，報導時以太坊價格守在 1,960 美元，儘管拋售壓力持續，仍維持在技術上具關鍵意義的 1,928 美元支持位之上。
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為何重要：底部成形訊號
多項鏈上指標顯示，市場或正在形成潛在底部。數據顯示，未實現損益淨值（NUPL）指標已進入投降區域，代表平均持幣者正承受可觀的未實現損失 —— 這在過往周期中往往出現在重要反轉之前。
Pi Cycle Top 指標進一步強化了這一解讀，目前數據顯示短期與長期移動平均線之間出現極端背離。類似的乖離型態在歷史上常標示出回升區域，儘管具體時點仍不明朗。
若能持續守在 1,928 美元之上，ETH 有機會挑戰 2,027 美元阻力區，一旦突破 2,108 美元，將確認脫離盤整區間。但若跌破 1,928 美元，則可能下探 1,820 美元成為下一道防線，進一步的疲弱走勢或將延伸至 1,750 美元水平。