摩根大通 周一調整了其對比特幣挖礦行業的觀點，顯示出對業界轉向高性能運算及雲端工作負載的公司有更大信心。
該銀行將 Cipher Mining 和 CleanSpark 的評級上調，同時下調多間老牌礦業公司的預期。
分析員 Reginald Smith 和 Charles Pearce 表示行業正邁向以 AI 為重心的基礎設施增長新階段。
自去年九月底以來，礦工及數據中心營運商已簽署逾600兆瓦長期人工智能運算協議，當中包括與 AWS、Microsoft 和 Google 支持的 Fluidstack 平台合作的合約。
受此帶動，摩根大通現預計到2026年底，礦工將新增約1.7吉瓦重要 IT 容量，約佔現時已批電力容量的三分之一。
Cipher Mining 得到最大的評級調整。
摩根大通將該股評級由中性上調至增持，並將2026年12月的目標價由12美元提至18美元。
分析員指出 Cipher 最新簽下410兆瓦高效運算協議，股價亦從近期高位下跌約45%，視為入市良機。
該行預計 Cipher 到2026年可取得約480兆瓦重要 IT 能力，佔其獲批容量約64%，又指公司明後年計劃的項目若全面推進 HPC，有望大幅提升估值。
亦可參閱： 比特幣市場進入流動性緊縮期，據 Glassnode 指多項指標指向波動轉折
CleanSpark 也獲上調至增持評級，摩根大通重申其14美元目標價。
公司位於德州新設的285兆瓦項目，估算具約200兆瓦高效運算潛能，分析員認為每兆瓦價值約1,300萬美元。
摩根大通亦將 IREN 的目標價由28美元上調至39美元，因公司本月早些時候與Microsoft 簽訂97億美元協議，提升了垂直整合雲端容量的評價。
儘管如此，該行維持減持評級，認為市場股價已反映未來 HPC 雲端發展的預期－而相關場地尚未建成。
摩根大通預測 IREN 到2026年可達660兆瓦合約 IT 負載，足以支援約25萬張 GPU，預計年化雲服務收入達60億美元。