向投資者誇大自身人工智能能力的公司，正面臨日益增加的證券訴訟，以及監管機構即將展開的執法行動。
「AI-Washing」對資本市場的意義
Fortune 的報道把 AI 不單視為科技議題，同時當作資本市場故事來處理。這篇報道與一篇 Bloomberg opinion piece 同時出現；後者檢視 Sullivan & Cromwell 如何在法院文件中使用含有錯誤的 AI 生成內容，動搖了外界對 AI 法律工具生產力敘事的信心。
當圍繞 AI 的敘事推動股價估值時，誇大聲稱就有可能構成證券違規。Baker McKenzie 已向客戶表示，監管機構現正以審視財務預測同等的嚴格標準，來檢查涉及 AI 能力的披露。美國證券交易委員會（SEC）早在數年前，已就公司發表具誤導性的 AI 相關聲明採取執法行動。
Sullivan & Cromwell 事件則帶來另一層意義。
該律所在一份提交曼哈頓美國破產法院的文件中，引用了不準確的 AI 生成內容，其後向首席法官致歉。這宗事件成為高風險專業場景中，AI 生產力承諾失靈的高調例子。
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背景
SEC 於 2023 年首次開始就「AI-washing」發出警告。到 2024 年，已有兩家投資顧問公司，因虛假聲稱使用 AI 驅動的投資組合管理，而與監管機構達成和解。
隨着 AI 敘事成為上市公司估值的主導力量，相關執法模式加速發展。Baker McKenzie 於 2026 年的分析指出，這股訴訟浪潮正進入新階段：除了監管機構的執法，私人民事集體訴訟亦開始湧現。這與 ESG-washing 訴訟的軌跡相似——先由監管警示，繼而演變成積極的證券索償。
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對加密貨幣 AI 敘事的影響
加密貨幣領域同樣暴露於「AI-washing」風險之下。於 2024 和 2025 年間，已有數十枚代幣以 AI 代理（AI-agent）或 AI 基礎設施（AI-infrastructure）為敘事推出。
部分項目對自身能力的聲稱，尚未獲得獨立驗證。隨着傳統資本市場對 AI 披露的監管框架日益收緊，類似的審查標準，可能延伸至那些以 AI 作為核心價值驅動因素的代幣發行人和加密公司。截至目前，尚未有專門針對加密貨幣領域 AI 項目的執法行動被公佈。
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