去中心化金融 (DeFi) 行業或正處於轉型增長周期邊緣，而 Animoca Brands 主席蕭逸（Yat Siu）認為，觸發點或非創新交易及代幣經濟，而是將學生貸款整合至區塊鏈系統。
蕭逸於多倫多 Consensus 2025 發表演講時指出，全球 3 兆美元學生貸款市場對 DeFi 是尚待開發的應用案例，足以大幅提升行業的總鎖倉量（TVL）。他聲稱，即使僅有 10% 的學生貸款上鏈，DeFi 現時的 TVL 亦可提升逾四倍。
這絕非純粹理論推測，蕭逸將構想與更廣泛的經濟趨勢、年輕人融資模式及新興基建方案連繫起來，主張 Web3 將成為促進教育財務普及化的重要工具。
蕭逸的核心主張是，學生貸款天然適合鏈上金融基建。與炒賣資產或複雜衍生品不同，教育融資屬於與未來收入掛鈎、易於理解的實際概念，具備社會及制度認受性，是現有許多 DeFi 應用所欠缺的。
「Web3 下一波大浪就是教育。」蕭逸於台上表示。他補充，將教育相關金融服務上鏈，可吸納新用戶，尤其是無銀行戶口的年青人及首次借貸者，彌補現時加密行業吸引力不足之處。
他亦強調，現行信貸體系下「金融隱形」的學生，可受惠於低成本、可編程的加密原生貸款系統。不但提升融資機會，還讓學生從早期便接觸數碼錢包、智能合約及數位身分等區塊鏈概念。
為數碼原生學生而設的金融基礎設施
蕭逸認為，教育特別是教育融資，可成為推動加密普及的「特洛伊木馬」。他以 Web2 例子 PayPal、Venmo 為例，初期因解決點對點支付等痛點而走紅，繼而成為消費金融的基石。
同理，鏈上學生貸款或能成為更廣泛 Web3 活動入口，將加密技術深植日常金融體驗之中。蕭逸形容學生是「最早的無銀行戶口者」，獲得教育資本特別在新興市場，或成加密服務滲透點。
Animoca 正透過投資 Pencil Finance 跨足該領域。Pencil Finance 是一個針對學生貸款市場的加密原生貸款平台，近期於菲律賓及印尼啟動 $1,000 萬美元區塊鏈支持貸款計劃，並計劃拓展至美國市場。
這間新創公司以穩定幣和智能合約處理貸款發放、還款及追蹤，減少行政成本，提升借貸雙方的透明度。
DeFi 未被發掘的現實效用
蕭逸發言之際，正值加密行業努力突破「純炒作」形象，追求具體、正和的現實應用。監管機構對 DeFi 於金融體系的角色愈加關注，能解決實際問題的應用顯得更重要。
學生債務上鏈正好吻合這一模式。與外界眼中的高風險抽象 DeFi 應用不同，學生貸款廣受社會認同，是提升經濟流動性的必要工具。若能引入區塊鏈，不僅予借款人更佳條款和自主權，還可助加密被社會主流接納。
Pencil Finance 等平台可望將學生債務證券化，成為可組合、可包裝、可交易或質押於 DeFi 生態之金融原件。這既為投資者開創新收入來源，亦讓學生獲得靈活還款選擇及更快放款。
風險、監管與聲譽考量
不過，鏈上教育金融發展仍障礙重重。特別在學生貸款極具政治色彩、且受聯邦嚴格監管的美國，上鏈方案涉及大量合規挑戰。
任何涉及貸款的鏈上系統均須遵從消費者保障、資訊公開及信貸報告規定。若用去中心化身份追蹤借款成績，數據私隱亦成疑慮。
此外，DeFi 平台的投機屬性可能引致波動或掠奪性借貸等擔憂。如設計不當，基於區塊鏈的貸款方案或令本已脆弱的學生族群進一步受損。
蕭逸間接承認上述風險，強調 Pencil Finance 部署策略之一是符合監管要求。但整個行業要將 DeFi 工具轉化為主流、受監管的金融產品，尤其牽涉跨境資本流動與長期還款，仍面臨重大挑戰。
教育作為 Web3 實用性的核心
蕭逸更認為，教育本身亦是 Web3 技術的自然應用場景。他提到 YouTube 及 TikTok 等平台，雖以娛樂為主，實際已成數百萬人的學習樞紐。
他指 Web3 可更進一步，將金融基建直接融入教育社群。以代幣為基礎的獎勵、聲譽積分、認證等，可構建去中心化學習網絡，令知識產生成為價值核心。
根據這一模式，學生不單只是受惠於教育融資，而是去中心化生態的積極參與者，透過聲譽、貢獻及學習里程碑換取金融資格或治理權。
這一願景與去中心化身份（DID）及靈魂綁定代幣理念相呼應，目標是為學生創建不可轉讓的鏈上數位學歷，協助批核貸款、就業及跨平台網絡。
Web3 教育與用戶接納問題
學生貸款相關討論亦關乎加密領域一重大難題：如何吸納下一批主流用戶。雖數碼錢包增長迅速，實際活躍於 DeFi 協議的用家仍然有限。
教育經常被視為最大瓶頸。DeFi 工具複雜艱深，自主管理及專業術語界面令新手卻步，即使理念相近，仍難以參與。
若學生貸款計劃可將 DeFi 直接納入升學等人生必需經驗，則能打破鴻溝。例如學生透過加密平台借貸，必需操作數碼錢包、智能合約及鏈上還款系統，無形中完成金融啟蒙。
這些體驗或將孕育一代非以炒作為本，而是以實用為先的 crypto-native 用家。
全球市場及鏈上信貸未來
儘管美國學生債務規模驚人（逾 1.7 兆美元），真正增長機會或來自信貸基建薄弱的新興市場。
東南亞、撒哈拉以南非洲及拉丁美洲地區有數以百萬計未受服務學生，難以獲取低成本教育融資。在這些已流行手機支付及加密應用地區，區塊鏈可繞過傳統銀行，提升資金效率。
蕭逸提及 Pencil Finance 在菲律賓及印尼的營運，正反映這一策略。若能成功，這些平台將展示鏈上資本市場如何服務被主流金融忽略的人群，從學生入手。
這亦契合實體資產（RWA）上鏈浪潮，把貸款、帳單、房產等現實經濟活動引進去中心化系統，提升透明度及可組合性。
從 DeFi 炒作邁向人力資本金融
隨著加密行業日趨成熟，與現實世界需求的連結成為關鍵轉折。蕭逸提出的構想，正凸顯這一要點：區塊鏈需服務日常、不可或缺的金融需要。
學生貸款上鏈不單是提升 TVL，更可能重新界定 DeFi 存在的意義。下階段的 DeFi，或將跳出純粹炒作和投機，變成新興經濟、學習網絡及人力資本發展的金融支柱。
在此願景下，教育不僅是一個行業，而是 Web3 金融的基礎，學習、借貸及身份於去中心化、包容及可編程的未來匯聚。