Bitcoin 的波動率在 2025 年已降至低於 Nvidia 股票，根據 Bitwise 的數據顯示，這反映出一個由透過交易所買賣基金進入市場的機構資本流入所推動的轉變。加密貨幣價格自 4 月約 75,000 美元低位上升 68%，在 10 月初觸及約 126,000 美元高位，而同期 Nvidia 股價則在約 94 美元至 207 美元之間大幅波動了 120%。
發生了什麼事：波動率比較
Bitwise 報告指，比特幣在 2026 年之前很可能會維持比 Nvidia 更低的波動率。
這家資產管理公司將變化歸因於機構資金流入與現貨 ETF 產品，這些工具為市場帶來了規模更大、操作更穩定的投資者。
Bitwise 指出，包括 Citigroup、Morgan Stanley、Wells Fargo 和 Merrill Lynch 在內的傳統金融機構，未來有機會成為新一批進場參與者。該公司預期對現貨加密貨幣 ETF 的配置將持續增加，並預測比特幣會在 2026 年創下新的歷史高位，打破過去沿用的四年周期走勢。
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為何重要：市場壓力
長期持有的比特幣投資者近月大幅拋售，令看漲預測變得更複雜。K33 Research 發現，自 2023 年初以來，約 160 萬枚至少沉睡兩年的比特幣重新被轉移，價值約 1,400 億美元。
根據 K33 與 CryptoQuant 的數據，單在 2025 年，就有近 3,000 億美元、原本已閒置超過一年的比特幣重返市場。
CryptoQuant 指出，過去 30 日出現了逾五年來最沈重的一次長期持有人籌碼分佈。
Ergonia 研究總監 Chris Newhouse 形容這種拋售模式為「慢性流血」，因為穩定的賣盤在買盤較薄弱的情況下持續湧現，形成難以扭轉的下行壓力。
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