Bitwise行政總裁侯斯利（Hunter Horsley）提出雄心勃勃的比特幣願景，預測它有望成為全球金融體系美元和國債的合法替代品，估值甚至可高達50萬億美元，遠遠超乎傳統市場預期。
這個大膽的預測象徵行業領袖對比特幣最終潛力的根本轉變——比特幣已不僅僅是「數碼黃金」，更有機會成為全球金融未來核心資產。
「比特幣早已不再只跟黃金23萬億美元市值競爭，」侯斯利在最近一個投資者會議上表示。「我們看到比特幣正逐漸定位於搶佔大約50萬億美元的全球美元資產及主權債券市場份額。」
Bitwise的巨大機構承擔亦體現了侯斯利的信念。Bitwise的比特幣ETF（BITB）現時持有逾39,000枚比特幣——按現價約值36.7億美元，成為全球其中一個最大規模的機構持幣人。
「我們以資本支持信念，」侯斯利早前接受財經媒體訪問時解釋，「我們持有的比特幣ETF反映對比特幣發展為全球金融體系基本組成部分的長遠信心。」
這個重大持倉向市場展示，Bitwise並非純粹作出投機性預測，而是根據深入研究的論點，策略性分配資本，期望比特幣在機構投資組合中扮演越來越重要角色。
市場分析師指出，比特幣的價格動態出現關鍵轉變，亦支持侯斯利的看法。比特幣現時正脫離與科網股及歷來減半周期的傳統聯動關係，反而對全球貨幣供應及宏觀經濟數據愈趨敏感。
「我們見證著比特幣成為真正全球巨型資產的過程，」數字資產研究公司首席投資策略師陳美莎（Sarah Chen）表示，「其聯動模式愈加像儲備貨幣及政府債券，而非純粹投機性科技投資。」
這種市場行為的演化，意味金融機構和央行對比特幣在宏觀經濟中的角色觀感正經歷根本性轉變。
2024年1月，美國批准現貨比特幣ETF，亦成為重大里程碑，讓傳統投資者以受監管方式涉足比特幣。Bitwise是首批推出相關ETF產品的資產管理人，旗下BITB基金於短時間內已累積龐大資產管理規模。
儘管侯斯利觀點樂觀，比特幣在晉身與美元同級儲備資產道路上仍有不少障礙。主要市場的監管不明朗持續困擾加密貨幣產業，有國家收緊限制，亦有國家構建全面規管框架。
波動性依然是機構入場顧慮之一，不過持份者認為，隨市值增長，波幅自然會收窄。此外，有關比特幣能源消耗及環保疑慮亦未解決，但業界已逐步採用可持續礦工做法。
「50萬億美元估值並非一夜爆升——而是比特幣在未來數十年慢慢從傳統價值存儲及儲備資產手中搶佔市場份額的潛力，」侯斯利強調，「我們說的是全球金融體系長期結構變革，過程將會以年計而非月。」
對於考慮配置比特幣的投資者，侯斯利提出的觀點意味資產策略可能要重新審視。如果比特幣有機會與國債和儲備貨幣競爭而不止於貴金屬，傳統投資組合模式亦需調整。
「問題並非只考慮把比特幣與黃金一同放入抗通脹籃子，」國際投資夥伴數字資產策略總監Marcus Johnson解釋，「更應思考比特幣能否作為組合核心資產——就如投資人看待主權債券和主要貨幣一樣。」
隨著Bitwise等機構大力投入，加密貨幣產業有望進一步融入主流金融體系——但比特幣最終能否達到侯斯利所言50萬億美元的估值，仍然是現代金融其中一個最受關注的重大問題。