商品期貨交易委員會（CFTC）已修訂對可作為衍生品市場抵押品之支付穩定幣的指引。該機構擴大定義，納入由聯邦特許的全國信託銀行所發行的穩定幣。
這項技術性 update 出現在 CFTC launched 一項試點計劃兩個月後。該計劃允許比特幣、以太幣及支付穩定幣作為保證金抵押品。
市場參與者部門於週五重新發布第 25-40 號職員函件，以澄清全國信託銀行符合允許發行人的資格。
原始函件於 2025 年 12 月 8 日發布，當時把支付穩定幣界定為由州級監管的資金傳送機構或信託公司所發行的穩定幣。
職員其後意識到，如此較窄的定義，無意中排除了可能發行合資格穩定幣的全國信託銀行。
有何改變
修訂後的定義現明確允許由全國信託銀行發行的穩定幣，與現有類別並列。在 GENIUS Act framework enacted in July 2025 的框架下，全國信託銀行及州級監管的信託公司都可作為允許的支付穩定幣發行人。
貨幣監理署（OCC）於 2025 年 12 月 approved 了五張以加密貨幣業務為重點的全國信託銀行執照。
這些機構計劃在聯邦監管之下，提供數碼資產託管及穩定幣發行服務。
無執法行動函件允許期貨佣金商（FCMs）在為期三個月的試點階段，接受支付穩定幣作為客戶保證金抵押品。FCMs 必須依照衍生品結算機構所訂的折價比例（haircut），並 provide 每週數碼資產持倉報告。
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為何重要
這項澄清，移除了聯邦特許銀行所發行穩定幣在尋求 CFTC 規則承認時的一項潛在障礙。全國信託銀行受惠於聯邦對州級資金傳送法的優先權，同時在 OCC 監管下營運。
「在 特朗普總統 首個任期期間，貨幣監理署首度創舉，核發具備託管及發行支付穩定幣權限的全國信託銀行執照，」主席 Michael S. Selig 於週五表示。「這些全國信託銀行，持續在支付穩定幣生態系統中扮演關鍵角色。」
這次更新使 CFTC 的指引與 GENIUS 法案中關於穩定幣監管的框架保持一致。
上述立法為穩定幣發行人設立了儲備資產、查核及聯邦監管等要求。該法案條文最遲將於 2027 年 1 月生效。
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