Circle獲美國貨幣監理署（OCC）批出最終牌照，將成立聯邦層面監管的全國信託銀行之際，銀行界警告，包括USD Coin (USDC) 在內的穩定幣，最遲至2028年或從美國銀行體系中分流約5,000億美元存款。
焦點摘要：
- Circle已於7月10日獲OCC最終批准，成立聯邦監管的Circle National Trust全國信託銀行。
- 渣打估算，到2028年穩定幣或合共抽走5,000億美元美國銀行存款；聯儲局備忘則指，銀行潛在貸款損失或高達1.26萬億美元。
- 新設信託銀行不得吸收零售存款或發放貸款，令Circle如何配置USDC儲備，成為銀行資金壓力的核心。
Circle夾縫中升格 拿下全國信託銀行牌照
按業界報道指，Circle已於7月10日獲美國貨幣監理署最終批准，設立聯邦層面監管的全國信託銀行——Circle National Trust，主要職能是為USDC儲備提供信託托管服務，而非從事傳統存貸業務。相關消息由多間加密媒體報道。
由於該行不得接受零售存款及不得放貸，其運作模式與一般商業銀行明顯區隔。Circle在自家新聞稿中形容，這次批文可令機構將USDC視作更「像基建」的金融工具。公司指，在聯邦監管框架下，銀行、支付機構及企業財資部門，將有更清晰的合規基礎，圍繞USDC開發產品及服務。
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渣打亮紅燈：穩定幣或抽走5,000億存款
渣打銀行（Standard Chartered）於1月透過研究報告警告，到2028年底，穩定幣可能從美國銀行體系中分流約5,000億美元存款。該行數碼資產研究全球主管Geoff Kendrick指出，區域性銀行風險最大，因這類銀行對存款融資依賴度特別高。
聯儲局的內部研究則給出更闊區間。
聯儲局職員於去年12月發表的一份政策備忘估算，視乎穩定幣滲透程度及發行商如何配置儲備，銀行可用於放貸的資金或縮水650億至1.26萬億美元不等。若假設穩定幣發行商最終可直接接入聯儲局主帳戶（master accounts），影響範圍將大幅擴大，其中最倚重本地存款的社區銀行，料首當其衝。
Circle於7月13日公布最新USDC儲備結構，約115.5億美元存放於銀行存款，約616億美元則投放於隔夜回購協議及短期美國國庫券。這種配置雖然仍將美元鎖在金融體系內，但大部分資金已繞開傳統存款渠道。
今次爭議，與2023年一度觸發USDC脫鈎的事件遙相呼應——當時**矽谷銀行（Silicon Valley Bank）**倒閉，Circle部分存款被困其中，短時間內引爆市場恐慌。
事發之後，Circle明顯將儲備比重轉向回購及國庫券等資產，減少對個別銀行的集中風險，亦正是目前銀行界就「被抽水」最不滿之處。雖然國會去年通過GENIUS法案，為穩定幣訂立聯邦級框架，但兩黨至今仍就穩定幣應在多大程度上「類同銀行存款」，爭持不下。