Core Scientific 計劃在今年幾乎全部賣出其 Bitcoin (BTC) 儲備，將所得資金轉投加速擴建 AI 數據中心容量。
這項披露出現在 2025 年第四季財報之中，數據顯示公司傳統挖礦業務與其機櫃託管野心之間的張力日益加劇。
在其年度報告中，總部位於德州奧斯汀的公司表示，視乎市況，預期在 2026 年會「變現幾乎全部」比特幣持倉，以應付資本開支與流動性需要。
公司預計大部分拋售將在 2026 年第一季完成。
事件經過
截至 2025 年 12 月 31 日，Core Scientific 持有 2,537 枚 BTC——較 2024 年底的 256 枚增加近十倍——按公允價值計約 2.22 億美元，平均每枚成本約 101,639 美元。
公司早在 1 月已出售 1,900 枚 BTC，套現約 1.75 億美元，推算平均售價約每枚 92,000 美元。庫存現僅餘不足 700 枚 BTC。
第四季收入為 7,980 萬美元，低於一年前的 9,490 萬美元。比特幣挖礦收入由 2024 年第四季的 7,990 萬美元，跌至 4,220 萬美元，按年下滑 47%。與此同時，機櫃託管收入則由 850 萬美元急升至 3,130 萬美元，增幅達 268%。
淨利潤為 2.16 億美元，對比 2024 年第四季虧損 2.91 億美元；不過經調整後的 EBITDA 則為負 4,270 萬美元。
行政總裁 Adam Sullivan 在業績電話會議上表示，公司預計在三年內，旗下每一兆瓦的電力容量都將專注於機櫃託管業務。
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為何重要
Core Scientific 並非唯一轉向 AI 的企業。Cango 近日出售了 4,451 枚 BTC，以資助與 AI 相關的業務。Bitdeer 則已將其 BTC 持倉降至零。前礦企 Bitfarms 更改名為 Keel Infrastructure，並表示自己「不再是一家比特幣公司」。
多間公司的共同走向顯示，比特幣挖礦經濟正在惡化——目前 BTC 價格遠低於不少營運商的估計生產成本——同時 AI 算力基建需求卻急劇上升。
Core Scientific 與 CoreWeave 的商業關係是其機櫃託管論述的基石：雙方簽訂了一份為期 12 年、價值逾 100 億美元的合約，涵蓋 590 兆瓦的託管容量。
公司目標是在 2028 年前打造 1.5 吉瓦的可出租管線。於年結時，其總流動資金為 5.334 億美元，包括 3.114 億美元現金及價值 2.22 億美元的比特幣——後者現正被逐步變現。
CORZ shares 過去一年累計升幅約 62%，現價約 16.49 美元。
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