加密幣支持者因消息感到振奮：Gary Gensler將於2025年1月20日辭任美國證券交易委員會（SEC）主席。
Gensler的即將離任，標誌加密貨幣行業迎來關鍵時刻。他任內以嚴格執法與審慎對待數碼資產聞名。隨着他離開，正值美國候任總統特朗普即將上任，預料對監管格局帶來重大變革。
一起來看看加密產業的五大影響，並分析Gensler繼任人選。
預期更友善的加密監管環境
Gensler擔任SEC主席期間，一直對加密產業訂立嚴格規則。他認為大部分加密貨幣屬於證券，令Coinbase、Binance等企業陷入法律糾紛。
執法行動令規則更模糊，反而拖慢行業發展及創新。很多幣圈人士認為，Gensler的離任將會帶來美國政府與加密產業互動上的重大轉變。
候任總統特朗普表態支持加密產業，揚言要令美國變成“地球加密之都”，暗示監管將會大幅放寬。這種轉變意在鼓勵創新並吸引企業回流美國，逆轉原先企業外流到更友善司法管轄區的趨勢。
如果新一屆領導層更親加密，他們或會從新審視加密資產的分類及監管方法。例如再探討Howey Test用於界定證券的適用性；亦可能推動立法，界定實用型代幣、證券型代幣以及商品型代幣的不同。
這種預期的變化與全球趨勢同步，如阿聯酋和新加坡已實施兼顧創新與投資者保障的制度。美國若效法，或可重奪加密行業全球領導地位。
加密市場信心大增
Gensler即將辭職的消息已直接提振加密市場。Bitcoin衝近十萬美元，反映投資者對監管障礙減少充滿樂觀。這不僅是炒作，更顯示市場相信隨著SEC減少嚴管，未來將趨向穩定與增長。
多年來機構投資者一直受制於執法不確定性而不敢全力投資加密貨幣。Gensler強硬路線令他們忌憚突如其來的打壓，缺乏長線投資信心。
如今其離場，無論機構或散戶都可能感到投資加密貨幣風險降低。
不少散戶過去因監管不明，怕規矩臨時轉變損失慘重而卻步。若監管環境趨向明朗和友好，可吸引新資金與新玩家入市，推動市場發展。
行內普遍亦預料隨新領導層上場，Bitcoin ETF有望獲批，為普通投資者提供加密貨幣入場機會，或將帶來巨額資金流入及進一步強化信心。
可能推翻現有SEC執法行動
Gensler任內最大爭議之一，是SEC對Ripple、Coinbase等知名加密公司發起執法行動。
焦點問題在於它們的代幣是否屬於美國法律下的證券，尤以Ripple長期訴訟最為矚目，牽動整體監管規則的討論。
外界預期，隨Gensler離職，相關案件或會被重新審視甚至撤銷。新屆政府可能更重視鼓勵創新，而非追究舊有指控。Ripple等公司有望早日脫離訴訟，專注業務發展。
SEC的整體執法策略亦可能改變，由以往偏向起訴，轉為與加密企業合作建構合規框架。行業一直抱怨指引不足，面對敵對監管環境，若風格逆轉將受業界歡迎。
監管新方向亦會鼓勵其他公司放心於美國營運，加快創新、增加就業與技術提升。
對監管明確性及創新前景的影響
業界長期批評Gensler任內加密規則不明令公司和投資者左右為難，不知哪些行為屬於合法。簡直令人費解。
新屆政府將完善涵蓋監管與創新的全面框架，預計成為首要目標。釐清加密貨幣法律地位、訂立首次代幣發行（ICO）規則，以及去中心化金融（DeFi）平台標準都將是重點。
監管明朗化亦能促進創新，有助新公司依法運作，把資源集中於產品研發而非法律應對，加快區塊鏈發展步伐。
美國也有機會吸納更多風險投資資金，加強在全球加密創新競爭力。
加密產業政治影響力上升
外界一直認為加密圈不參與政治，但這幾年行業積極游說、捐款予政治團體，並聯同支持加密的議員爭取相關政策。
Gensler離任及監管政策向好，加密產業的政治資本可望繼續提升。隨着支持加密的立法者日益活躍，行業有望主導監管規則改革。
此外，這股政治力量亦可能拓展至全球。美國有望推動國際監管標準，影響其他國家制定類似規則，進一步鞏固地位。
當然，不少國家預期會反對美國的加密監管模式。無論如何，行業積極參政反映加密事業已步向成熟，透過參與政策制定捍衛自身利益，有助產業長遠健康發展。
新任SEC主席人選及前景
下一任SEC主席對美國以至全球加密監管格局有深遠影響。
雖然特朗普政府監管取向還未明朗，但已經有數名領跑人選浮面，各有不同加密態度：
- Teresa Goody Guillén：資深證券律師，專長公司治理，被認為是溫和的候選人，或會在投資者保障與創新之間尋求平衡。她可能主張訂立清晰指引，多於強勢執法。
- Brian Brooks：曾任代理貨幣監理署署長，有“加密總監”之稱，積極支持加密創新，若他上任，預料SEC將大幅向鼓勵產業發展傾斜。
- Richard Farley：華爾街律師，具豐富金融監管經驗，被視為偏商業取向；他或會專注將加密融入主流金融系統，同時強化投資者保障。
主席人選將反映新政府的政策取向。親加密領袖或可加速數碼資產發展，審慎派則可能循序改革。
不論最終誰當選，新一屆領導層勢必帶來巨大變革，影響不僅局限於美國，更波及全球加密產業。