Hyperliquid於24小時內創下前所未有的$290億交易量及$770萬日收入，其HYPE代幣僅較$49.75歷史高位低1.1%，令這家去中心化交易所成為挑戰傳統中心化平台的重要玩家，收入甚至超越部分知名區塊鏈。
Hyperliquid作為專為去中心化衍生品交易而建的Layer-1區塊鏈，已達成重大里程碑，根據8月15日官方數據，單日創下$290億交易量並產生$770萬手續費。平台原生HYPE代幣交投接近歷史高位，令市場關注是否即將迎來新一輪大升浪。
此一破紀錄表現凸顯Hyperliquid於加密行業的急速崛起，交易量足以媲美多個大型中心化交易所。HYPE現報$48.57，過去一周飆升19%，距7月14日所創$49.75高位僅差1.1%。
DeFi平台衝擊中心化交易所地位
Hyperliquid於整個去中心化金融領域的突破尤其引人注目。平台於過去30日產生$9,770萬手續費，約佔整個加密產業鏈上手續費收入的35%，成功超越以太坊及Solana等主流公鏈，成為每日手續費排行領先的DeFi平台。
根據DefiLlama數據，Hyperliquid的總鎖倉價值由7月中旬的約$4.6億增至$6.1億，月度資金流入亦由6月的$2,135萬急升至7月的$3.5億。這種增長動力來自於其獨特的鏈上衍生品交易模式，用戶既享有中心化交易所的速度與高效，同時兼備去中心化的透明及資產自主管控優勢。
CoinMarketCap最新報告指，2025年第二季，Hyperliquid錄得$6,480億交易量，過去一年累積達$1.57萬億。平台單季收入逾$3億，更佔據永續合約DEX市場逾60%份額，約為次席對手的10倍。
技術架構推動表現
平台成功建立於專屬的Layer-1區塊鏈架構，從零開始設計以優化高頻交易，運行專利HyperBFT共識機制，令平台每秒最多可處理10萬單交易，並能實現次秒級最終結算。
與市面大多數採用AMM模型的DEX不同，Hyperliquid採用全鏈上訂單簿系統，類似傳統中心化交易所，提供更深流動性及價格揭示，並豁免交易gas費，這大大吸引零售及機構投資者。
該技術架構將包括撮合及交易執行等所有操作直接於自家鏈上執行，不依賴外部協議或額外層。這容許Hyperliquid提供如部分止盈/止損、API支援及最高50倍槓桿等中心化平台功能，亦保留完全透明及用戶資金自主管控。
機構參與推動增長
2025年Hyperliquid吸引多個大型機構，帶來顯著增長。7月31日，Circle宣布原生USD Coin（USDC）及Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) V2將落地Hyperliquid，提供直接法幣出入金、跨鏈轉帳及衍生品市場流動性提升。
與Circle USDC基建整合，證明Hyperliquid技術及合規能力獲肯定，原生USDC發行將消除第三方橋接風險及簡化機構財務運作。
Anchorage Digital Bank於8月13日宣布，將為Hyperliquid原生HYPE代幣提供託管服務，在HyperEVM上實現機構級安全，解決機構進入HYPE生態之重要門檻，為大型投資者提供合規託管方案。
代幣經濟模型提升價值
HYPE價格升勢受惠於其獨特代幣經濟模型。Hyperliquid採用「費用焚燒」機制，將93%平台手續費用於市場回購及銷毀HYPE，有效帶來通縮壓力。按現時交易量及收益，分析指四年內理論上可回購全流通供應。
平台收入模型把54%永續合約交易收入用於HYPE回購，餘下46%分配予Hyperliquid流動性提供者（HLP），令持幣者直接受惠，並激勵流動性供應以支撐平台發展。
技術分析顯示，HYPE延續強勁升勢，主要移動平均線（200日SMA至10日EMA）一致給出買入訊號。相對強弱指數（RSI）現為63，屬中性區間，尚有上升空間。布林帶收窄，價格觸及上軌，有望爆發新一輪大幅波動。
競爭定位及市場影響
Hyperliquid在同業間逐漸成為中心化交易所及DeFi平台均具威脅力的競爭對手。VanEck分析師指出，Hyperliquid已成功“挖走”Solana高資產用戶，挑戰其在衍生品領域的主導地位。
平台的成功體現去中心化交易基建日益成熟。雖然中心化交易所現階段仍主導總成交量，Hyperliquid能創造媲美主流區塊鏈的收入，證明全去中心化方案的可行性。
Hyperliquid未平倉合約現約佔Binance的10%，交易量約為全球最大加密交易所的6%。於2024年12月高峰期，該比例更分別達12%及9%，顯示持續增長空間。
技術前景與價格目標
技術面上，HYPE有望突破現有阻力展開新升浪。若有效突破$49.75，後市或上望$55，$52則構成中期阻力。支撐位則維持於$45，更大買盤區域位於$42，分別對應20日EMA及布林帶中軸。
基本面增長亦配合技術走勢，日均成交量連創新高，機構採用速度加快。做市商及專業交易公司因平台流動性深、費率具競爭力，正加速進駐。
2024年底HYPE空投及積分制度刺激用戶活躍度，推動平台增長。交易員普遍鍾愛其簡潔介面、API支援、深度流動性及穩定套利機會。
未來發展及擴展計劃
展望未來，Hyperliquid擬由永續合約拓展至現貨交易、無需許可流動性供應及更多金融應用。其Layer-1架構設計為構建一個完整去中心化金融生態，並能滿足專業交易性能需求。
公司已預留3.8888億枚未用HYPE代幣作社群獎勵及發放，彰顯其致力建立開放包容網絡。預期此舉將進一步推動用戶參與、鼓勵開發者貢獻並壯大HYPE社群。
隨著全球DeFi監管持續發展，Hyperliquid憑合規交易及機構託管合作，於機構市場具優勢。平台的成功證明一旦設計及執行得宜，去中心化選擇同樣可與中心化巨頭一爭高下。
綜合交易量破紀錄、收入強勁、代幣價近歷史新高，Hyperliquid已穩居加密衍生品市場重要玩家，隨著DeFi生態發展，未來擴展潛力巨大。