Kraken 母公司 Payward 已與 納斯達克（Nasdaq） 達成合作，兩家公司將共同打造一個稱為「股票轉型閘道」的基礎設施層，旨在透過 Kraken 的 xStocks 產品，把受監管的代幣化股票市場與無許可公鏈網絡連接起來。xStocks 目前已處理超過 250 億美元的累計交易量。
發生了什麼事：代幣化股票閘道
這項合作將 使用 xStocks 為納斯達克規劃中的「發行人贊助股票代幣設計」提供無許可基礎設施支持，該設計預計於 2027 年上半年上線。迄今已有超過 40 億美元的 xStocks 成交量在鏈上結算，該產品在所支援網絡上累計超過 85,000 名獨立持有人。
這個閘道旨在讓符合資格的用戶，能在受監管、需許可的市場環境與開放鏈上生態系之間轉移代幣化股票。
在透過 Kraken 存取此跨鏈橋的參與者方面，Payward 將負責 處理 KYC 與 AML 的用戶審查，並在 xStocks 已可使用的司法管轄區內，於初期階段擔任與納斯達克股票代幣設計相關交易的主要結算層。
Arjun Sethi，Payward 與 Kraken 的聯合執行長表示，此項計劃鎖定的是目前股票運作方式中的結構性限制。
他說：「當前大多數股票都被關在券商系統內，其用途多半僅限於方向性曝險，以及在某些情況下，僅限於個別券商提供的保證金安排。」他補充指出，代幣化股票則可以在統一的交易系統中作為抵押品運作，支援現貨市場、交叉保證金交易、衍生品、無期限合約以及融資環境。
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為何重要：資本效率
Sethi 認為，目前的模式讓資本被困在各自孤立的場域內，導致流動性被切割，也限制了股票持有的潛在用途。他表示：「透過 xStocks，我們的目標是讓股票在各類交易場域、金融應用及區塊鏈網絡之間具備原生互通性，同時維持發行人權利、監管保護及價格完整性。」
更廣泛的論點在於，代幣化股票並不只是傳統股份的數位包裝。
Payward 正將 xStocks 定位為可在統一保證金框架下，於交易、借貸與避險系統之間自由流動的抵押資產——此模式與 加密貨幣衍生品市場 中，資本效率的運作方式高度相似。