MANTRA 將 OM 代幣遷移至原生區塊鏈，供應量上限設為 25 億

MANTRA 提出針對其原生 OM 代幣的全面改革方案 —— 包括從以太坊全面遷移至 MANTRA Chain、將總供應量上限設於 25 億枚，以及調整質押經濟學，以支持流動性、擴展性及合規需求，同時發展現實資產（RWA）通證化基建。

本次提案 是該協議從以太坊 DeFi 項目轉型為垂直整合型、面向機構級 RWA 發行與應用的區塊鏈生態系統的重要一步。

方案核心包括將 OM 代幣從現有以太坊 ERC-20 格式遷移成於 MANTRA Chain（以 Cosmos SDK 打造之 Layer 1 鏈）上的原生資產。根據社群治理帖，目前已有逾 2.5 億 OM 代幣（約 ERC-20 供應的 28%）橋接到 MANTRA Chain。

團隊計劃於 2026 年 1 月 15 日前完成全面遷移，屆時以太坊上的 OM 將停用。屆時將進入“日落期”，OM 跨鏈橋將關閉，未申領的 ERC-20 代幣由 MANTRA Chain Association（MCA）回收並用作後續生態發展。

MANTRA 在公告中強調此過程將全透明、全程指引。“用戶、驗證人及流動性提供者將收到明確指引和時間表，”團隊表示，以確保質押者及持有人平穩過渡。為配合可持續性，MANTRA 提議將 OM 通脹率重設至每年 8%，預期可支持約 18% 年化質押回報率。

這一通脹率曾因市況和通脹疑慮而下調，團隊認為恢復后能提升 MANTRA Chain 上質押競爭力，同時避免供應過度增加。

關鍵變化還包括利用 Bank Module 升級實現 25 億枚 OM 硬性總量上限，令 OM 通證經濟更貼近長線投資者偏好的通縮模型，亦回應社群對通脹壓力和長期價值稀釋的憂慮。

跨鏈流動性整合展開

另一重大變更是將來自多個 Layer 1 及 Layer 2 鏈（如以太坊、Polygon、Base、BNB Chain）的 OM 流動性統一整合到 MANTRA Chain。

該進程於提案通過後即時展開，並分階段推進。路線圖顯示，以太坊流動性預計於 2025 年第四季遷移，其餘鏈則更早啟動。

流動性整合將強化 MANTRA Chain DeFi 基建，使原生池更深、價差更窄，提升生態資本效率，進一步簡化路由、減少碎片化場域的套利失效。

此舉呼應新興 Layer 1（如 Avalanche、Sei）吸引項目將流動性回流本鏈、推動協議鎖倉及價值的行業大趨勢。

技術及治理更新方面，MANTRA Chain Association（MCA）將於 2025 年第三季起，將自身驗證人節點由五個縮減至兩個，並讓獨立驗證人獲得更多權重，以增強去中心化。

這回應了業界對 Cosmos 鏈驗證人中心化的批評，亦彰顯 MANTRA 吸引 RWA 發行方、機構合作與監管機構時中立治理的承諾。

另外，MCA 預計於 2025 年底前對其驗證人啟用佣金，相關收益將用於生態發展及可能由社群主導的倡議，鼓勵更多人參與治理及質押活動。

激勵分配重點轉向增長

為持續推動創新及用戶拓展，MANTRA 提議將原本用於“Sybil 抵禦”及傳統質押獎勵的資金引導至三大策略方向：

1. 多虛擬機開發：資源投向 EVM、CosmWasm，以及潛在的 Move/SVM 虛擬機等，吸引跨鏈開發者加入。
2. RWA 發行方導入：將資金投向上線工具、合規流程及激勵計劃，以吸引 RWA 發行方，成為未來核心產品布局。
3. 用戶採用激勵：利用 OM 激勵錢包活動、質押及 DeFi 互動，促進零售端使用 RWA 產品。

這類定向激勵分配反映 Cosmos 及各類 appchain 越來越倚重協議級資助及合作，而非不分青紅皂白空投的主流轉變。

有關提案現正進行鏈上治理投票，預定 8 月 22 日結束。如通過，升級路線圖將直接進入執行階段，並優先處理流動性遷移及開發人員激勵工作，時程涵蓋 2025 年第三至第四季。

社群大致正面，許多用戶贊同原生代幣遷移及通脹上限，認為能扭轉 OM 長期走弱。惟亦有批評指若遷移後未能賦予 OM 新用途（特別是在更高階 RWA 產品），未必足以回升市場需求。亦有部份人擔心生態代幣集中於基金會錢包。

市場背景：OM 價格低迷持續

今次提案正值 OM 價格波動劇烈，按 BeInCrypto 報導，過去一個月已下跌 22.5%，現報 $0.23。

OM 依然較歷史高位跌逾九成，過往的強力銷毀及促銷亦未持續推高動能。

倘若治理提案獲通過，上述通證經濟及生態改革有機會成為 OM 整體轉勢契機。但部分投資者於大市波動及趨向 Layer 2 原生、RWA 協議下仍然保持審慎。

長遠而言，遷移及供應調整旨在鋪墊 MANTRA 成為領先的現實資產通證化平台。隨監管機構對資產支持穩定幣及通證化國庫券態度漸開放，MANTRA 希望搭建區塊鏈基礎設施，吸引債券、地產和其他合規資產上鏈。

通過整合流動性、嚴控代幣發行、治理去中心化及鼓勵合規 RWA 應用，MANTRA 期望與 Ondo Finance、Polymesh 及 Tokeny 等積極搶攻資本通證市場的對手一較高下。

最後觀察

MANTRA 的治理提案堪稱當前加密圈最全面的代幣遷移之一。若順利，OM 實用性有望大增，生態流動性更深，RWA 步伐加快。

但改革成效，特別是對價格修復與活躍度的實際作用，仍取決於執行成敗及整體市場環境。

目前業界聚焦 8 月 22 日投票結果，這亦將深刻影響這條志在突破的加密 appchain 未來路向。