這項合作標誌著主要卡組織在加密支付領域的競爭加劇，Mastercard 已與 MoonPay 攜手，在全球市場推出支援穩定幣的支付卡。
這次合作可讓客戶在全球超過1.5億個商戶使用穩定幣付款，反映到傳統金融基建在監管模糊及技術挑戰下，正愈來愈多地融合區塊鏈資產。
這些卡由 Iron（一間 MoonPay 於三月收購的穩定幣支付公司）提供技術支援，能於交易時即時將穩定幣兌換成法幣，目標讓穩定幣應用於實體消費、跨境匯款及數字創作者獎勵等場景更為順暢。
Mastercard-MoonPay 的推動正值整個行業競逐支付新世代基建主導權。Mastercard 公佈此計劃僅數周前，對手 Visa 已率先於六個拉丁美洲國家試行穩定幣支付，用戶無需手動兌換即可消費。
同時，Mastercard 正積極拓展多個加密貨幣合作以鞏固其於數字資產經濟的地位。今年四月便宣佈與加密貨幣交易所 OKX 和支付處理公司 Nuvei 合作。OKX 預計將推出自家加密卡供消費者，Nuvei 則與穩定幣發行商 Circle 合作，將 USDC 接駁至傳統商戶基建。
這些動態顯示穩定幣正成為推動加密金融融合潮流的核心。不同於波動性較大的加密貨幣，穩定幣因掛鈎法幣（多為美元）而價格穩定，被視為日常消費、跨境匯款及去中心化生態結算的理想媒介。
Iron 及 MoonPay 在穩定幣對法幣兌換的角色
Mastercard-MoonPay 推出的重心在於由 Iron 這家 MoonPay 今年早前收購的基礎設施所支撐。Iron 專注搭建可自動於支付點將穩定幣兌換為熟悉法幣的系統，協助商戶避開加密貨幣波動與託管風險。
結合 Mastercard 全球商戶網絡與 Iron 技術，讓穩定幣用戶能大規模無縫支付。這亦回應了混合系統的需求——用戶可一直持有穩定幣至付款，減少阻力並讓數字支付在金融服務不足地區普及。
儘管穩定幣支付在跨境低費轉帳、平台經濟酬勞及原生金融等方面的商業案例明顯，但監管環境仍未明朗。
美國證券交易委員會（SEC）近期澄清部份穩定幣毋須按聯邦法被視為證券，但對於產生收益、算法型穩定幣以及中心化發行方的管制仍存疑。SEC 亦於四月底結束對 PayPal USD 掛鈎穩定幣的調查，有人認為這顯示監管態度趨於和緩。
即便部分明朗，Mastercard 及 Visa 目前均未有明確說明未來如何令穩定幣服務符合法規。如今回到由 USDC、USDT 等法幣支援穩定幣與高風險算法幣有別的假設下繼續運作。
全球擴展策略：由拉美伸延至中東
Visa 和 Mastercard 爭相把穩定幣推至北美以外。Visa 已於五月一日在阿根廷、哥倫比亞、厄瓜多爾、墨西哥、秘魯及智利推出，針對高通脹、金融服務不足及加密流行的地區，年底將擴展至亞洲、非洲及歐洲。
Mastercard 則選擇多元策略，不推獨立卡產品，而是與 MoonPay、OKX、Circle 等不同夥伴合作，將穩定幣功能融入現有商戶工具，令現有用戶更易上手，並有利跨境合規切換。
此次 MoonPay 合作有助 Mastercard 搶佔 MoonPay 不斷壯大的加密對法幣網絡，用於交易所、錢包及 Web3 平台，並讓 Mastercard 能涉足法規尚未明確但穩定幣需求急升的非美市場。
真正場景應用：超越投機炒賣
穩定幣用途正漸漸突破兌換套利或 DeFi 抵押。現以支付為主，有以下幾大領域：
- 跨境匯款：大幅減省傳統銀行無法覆蓋地區的國際轉帳費用及時間。
- 創作者及零工經濟：平台正考慮用穩定幣為創作者與自由工作者等出糧，替代高成本銀行轉帳，特別針對國際用戶。
- 商戶清算：穩定幣比信用卡快且費用較低，對高風險電商尤其具吸引力。
- 金融服務不足及高通脹經濟：穩定幣可成為美元替代，兼備穩定及普及性，為當地貨幣不穩及銀行服務有限地區解困。
Mastercard-MoonPay 項目目標同時涵蓋上述四大場景，由 Iron 負責後台法幣兌換，減少商戶阻力。
挑戰與風險
儘管場景廣泛，穩定幣卡仍面臨不少挑戰：
- 抵押資產風險：即使法幣穩定幣亦曾經歷危機，如 USDC 2023 年三月一度脫鈎，暴露儲備及銀行關係脆弱點。
- 交易對手風險：用戶和商戶需信任穩定幣發行方具兌換實力及基礎設施如預期運作。系統失效可能導致損失或延誤。
- 合規問題（KYC／AML）：各地監管機構仍嚴盯穩定幣與反洗黑錢／反恐融資法例的關係。卡發行方及支付處理方需保持高合規標準，尤以跨地域運作為甚。
- 商戶採納：儘管技術上可覆蓋1.5億商戶，要令其接受穩定幣付款及了解相關運作，仍是一大難題。
更大格局：卡為轉型橋樑
隨著數字資產與傳統金融結合，掛鈎穩定幣的混合支付卡愈見重要，拉近完全去中心化金融與現有銀行系統的距離。
這亦顯示卡組織不會坐等監管明朗才行動，而會在現有法律底下試水溫，相信法幣支撐穩定幣（如 USDC）勢將成支付未來一環。
未來這些卡最終由資深加密用戶還是普通消費者主用仍須觀察，但主流支付融合趨勢已無可逆轉。
Mastercard-MoonPay 穩定幣卡踏出從概念到實質部署的重要一步，透過 Iron 後台技術與 Mastercard 全球覆蓋率，有望令加密資產更深植日常金融體系，用戶毋須完全放棄法幣。
隨 Visa 競爭白熱化及監管逐步形成明確規則，穩定幣卡產品有望成區塊鏈與傳統金融首批大規模融合橋樑。成敗將視乎執行力、合規與真實需求，而非單靠加密熱情。