加密貨幣基建公司 Paxos 信託公司 —— PayPal 的 PYUSD 穩定幣 發行方 —— 於週一宣布正向聯邦監管機構申請全國信託銀行牌照。此舉可讓該公司與 Circle 與 Ripple 一同進入近期一波加密資產機構爭取擴展傳統銀行服務的行列。
重點摘要：
- Paxos 發行的 PayPal PYUSD 穩定幣，總市值超過 10 億美元
- 公司曾於 2021 年獲聯邦監管機構有條件批核，但授權於 2023 年失效
- 若申請成功，將可在聯邦監管下更快地完成支付結算及資產管理
監管路徑與業界背景
這次申請針對了 美國貨幣監理署 (OCC) 的批准，一旦獲批，Paxos 將有權更有效率地管理客戶資產及處理支付。但此牌照與傳統銀行牌截然不同 —— 信託銀行不得吸收現金存款或發放貸款，只專注於資產託管及支付結算等服務。
Paxos 目前持有紐約州金融服務署發出的有限目的信託牌照。
若成功獲得聯邦信託銀行牌照，將由全國監管取代現時的州級授權。據消息指，這不會改變 Paxos 的核心業務模式，但會提供「最高級別的監管」，獲美國及國際認可。
這是公司第二次爭取聯邦銀行授權。Paxos 於 2020 年首次申請全國信託銀行資格，並於翌年初步獲得 OCC 有條件批核，但最終進展停滯，2023 年失效，公司繼續依賴紐約牌照營運。
穩定幣市場與近期動態
這個時機與加密資產（特別是穩定幣）的重大監管明確性出現同時。穩定幣這類加密貨幣通常錨定美元一比一，用於支撐加密交易及支付基建。
美國總統特朗普於上月簽署全面穩定幣法案，首次為這類數碼資產建立聯邦監管架構。行內專家指，此舉或能撬動穩定幣日常支付的應用。據聯邦選舉委員會紀錄，加密公司近年為推動監管改革，向「親加密」候選人捐贈超過 2.45 億美元。
作為區塊鏈基建供應商，Paxos 為企業提供穩定幣發行及託管服務，其中 PYUSD 是其主力產品，市值突破 10 億美元。穩定幣在加密交易者間應用廣泛，用作不同幣種間划轉資金，擁護者認為其將革新即時支付系統。
目前，Anchorage Digital 是唯一持有全國信託銀行牌照的加密公司。不過，隨著 Circle 及 Ripple 近一個月亦遞交申請，市場競爭變得激烈。
法律糾紛與和解史
Paxos 的申請來自其剛與紐約監管當局解決重大法規問題。上週，Paxos 同意支付 4,850 萬美元，以了結過往與幣安合作期間未有有效監察非法活動的指控。
這場和解源自 Paxos 與全球最大加密貨幣交易所幣安合作發行 Binance USD 穩定幣。2023 年初，紐約監管要求 Paxos 停止發行相關穩定幣，合作正式終止。
上述監管行動屬於對幣安更廣泛執法的一部份，該公司前行政總裁已承認違反美國反洗黑錢法，並於 2023 年與聯邦達成 43 億美元和解。這些法律挑戰反映出加密企業爭取傳統銀行權益時，所面對的複雜監管環境。
金融術語及加密貨幣定義
要理解此番監管意義，需掌握加密貨幣基礎概念。穩定幣屬一種數碼資產，通常以法幣或資產儲備確保價格穩定，有別於比特幣、乙太幣這類劇烈波動的幣種，旨在促進商業及交易。
信託銀行牌與傳統銀行牌的分別在於其主要提供信託服務，而非存款吸收或貸款發放。這些機構側重資產管理及支付過程，與加密基建公司模型契合。
PYUSD 10 億美元的市值，代表所有流通代幣的總值，即現供應量乘以市價。
結語
Paxos 再次追求聯邦銀行授權，反映加密資產行業進一步融入傳統金融體系。公司連同 Circle、Ripple 同步申請，顯示近期立法帶來監管明朗化，業界信心提升。若申請成功，所有企業可望於聯邦監管下，進一步拓展數碼資產基礎建設業務。