PayPal 股價周二上升 10%，公司宣佈，與 OpenAI 達成合作，讓 ChatGPT 每週 8 億活躍用戶可透過 PayPal 付款購物。PayPal 同步今年第二次調高全年盈利預測，並首次宣佈派息，是公司 27 年來的首次，行政總裁 Alex Chriss 形容公司正由「防守轉為主動出擊」。
要點重溫：
- PayPal 將把其全球商戶網絡整合至 ChatGPT，讓企業可直接於這個每週 8 億活躍用戶的 AI 平台上賣貨。
- 公司將全年經調整每股盈利預測提升至 $5.35 至 $5.39（前值 $5.15 至 $5.30），並宣佈每季派息每股 14 美仙。
- 此合作令 PayPal 成為即將崛起的 AI 主導商業模式（agentic commerce）核心，AI 工具將可自動代客戶搜尋、比較及購買產品。
策略聯盟針對 AI 驅動購物
PayPal 與 OpenAI 的協議，把 PayPal 的商戶網絡連結至 ChatGPT，令對話型 AI 平台成為銷售渠道。商戶可接觸到數以百萬計使用 ChatGPT 處理研究及解決問題的潛在顧客。這個整合令產品可以在用戶毋須離開 ChatGPT 介面的情況下被發現和購買。
「我們希望 PayPal 能夠在任何消費者想要付款的地方無處不在，也希望商戶可以隨時隨地賣給消費者，」Chriss 在電話會議上向分析員表示。
這次合作反映金融服務公司正積極競逐，將支付系統嵌入新興 AI 平台。
Evercore ISI 的華爾街分析師形容 AI 代理型商業（agentic commerce）將成為 PayPal 增長策略的新催化劑。該行認為這有可能成為下一代商業平台，充分利用 PayPal 的龐大用戶基礎，但亦提醒現時仍屬早期階段。
AI 購物工具如數碼助理，能處理用戶喜好、制定預算、分析產品評價及監察價格變動。分析師認為這代表網上零售繼郵購、電子商貿及流動支付後的另一重大變革。
新管理層帶來財務改善
PayPal 第三季收入達 84 億美元，按不計匯率變動計算增長 6%；該季調整每股盈利達 $1.34，高於去年同期的 $1.20。總支付金額在匯率不變下增長 7%，至 $4,581 億美元。
董事局批准每季派息每股 14 美仙，派息比率以調整後利潤計算為 10%。這是自 1998 年 PayPal 作為 Confinity 子公司成立以來首次派息。
管理層將全年經調整每股盈利預測上調至 $5.35 至 $5.39，超越上次預測（$5.15 至 $5.30）。
LSEG 受訪分析員早前預計為每股 $5.24。預測上調反映即使有通脹壓力與經濟不明朗，消費仍有韌性。
Chriss 接任後已重整 PayPal 業務，強調盈利能力勝於收入增長。
公司於疫情過後，隨電子商貿回復正常、消費者回到實體店，增長放緩。管理層將重點集中於高毛利業務並推行成本削減。
儘管整體經濟挑戰持續，支付金額穩步增長，反映 PayPal 以收取商戶及消費者手續費的核心交易業務具持續競爭力。
什麼是代理型商業（Agentic Commerce）
代理型商業指的是 AI 系統能自主代用戶作出購物決策，並自動執行交易，超越傳統推薦系統。這種技術依賴大型語言模型理解自然語言請求，搜尋多個商戶，並在對話介面完成購買。
金融機構及科技公司都在競逐將支付系統整合進 AI 平台。隨行業正經歷 AI 驅動的重大變革，銀行、支付商及金融科技公司為成為 AI 交易的預設選擇而激烈競爭。
總結
與 OpenAI 的合作及財務預測上調，標誌 PayPal 在 Chriss 帶領下擺脫停滯，重回增長軌道。公司核心業務穩健發展，同時積極與新科技平台結合。首次派息反映管理層對現金流及盈利增長有信心。