Pi Network近期面對越來越多質疑聲音，加密貨幣投資者Justin Bons公開批評該項目為「騙局」，指其技術與商業模式存在根本缺陷。CyberCapital創辦人Bons於社交平台X（前稱Twitter）發表詳細評論，警告網絡對去中心化能力存在誤導性聲稱。
Bons寫道：「PI 完全是受控中心化的，一切操作都要求KYC驗證，連簡單交易也要！PI是一個投資騙局，情況極其惡劣。」這些擔憂出現在PI幣價自二月以來首次跌穿1美元門檻之際。
這位資深投資者的批評，針對Pi Network多方面營運問題，包括主網上線遲遲未能兌現、歷時超過五年。其重點技術分析指，Pi的核心技術抄襲自Stellar（XLM），但未具備圖靈完備虛擬機，使網絡功能嚴重受限。Bons認為，這令Pi無法支援去中心化金融應用，「既不能擴展，亦不能編程。」
Bons特別批評項目的推薦制度，將其比喻成多層次推銷計劃，只會製造不必要的網絡成本，卻無實質用戶受益。「PI能進入20大，對本行業來說是恥辱。」他如此總結。
Bons又指出Pi挖礦過程內含「龐氏式機制」，詳細解釋代幣鎖定期可能讓早期投資者及內部人員，藉人為加價套現離場，同時批評儘管嚴格執行KYC，內部人員代幣分配依然缺乏透明度。Bons估計，該等人員或控制總供應量高達20%，與Pi官方標榜「公平分配」自相矛盾。
Bons的批評呼應了Bybit行政總裁周必有早前警告，指Pi涉嫌詐騙，比炒作型迷因幣更具隱憂。
最新一波批評潮正值Pi Network支持者對加密貨幣交易所Binance日益不滿。3月19日，Binance公佈首批「投票上架」項目，除了多款迷因幣外，卻排除了Pi Coin，據稱即使Pi獲得86%支持票數亦未被列入。
這令Pi支持者強烈不滿，有人在X貼文：「別再像三流垃圾交易所拖拉，請兌現承諾再說開新一輪投票。我唔知如果CZ仲喺Binance會唔會咁，但佢見到你哋咁嘅行為一定唔會自豪。」
社群反應進一步升溫，不少用戶在Google Play Store為Binance給予一星評分，但此舉可能適得其反。Binance警告：「請不要以散播恐慌或負面評論來施壓我哋上架你哋嘅幣，否則會將你哋列入黑名單。」
PI幣近期市況明顯惡化。根據CoinGecko數據，該幣過去24小時下跌20.1%，一週跌幅高達48.7%，報導時成交價為0.91美元。其市值排名亦下滑，由此前高位跌至第27位。
專家質疑及上架困難雙重挑戰，使Pi Network在懷疑日增的加密貨幣市場中維持公信力及價值顯得更加艱難。