預測市場平台 Polymarket 創辦人 Shayne Coplan 於週三在社交媒體發佈耐人尋味的訊息，似乎預告公司將推出原生代幣，立即引發市場對於加密貨幣史上最大空投之一是否即將到來的揣測。該貼文出現五個代號，將未公佈的「POLY」與 Bitcoin、Ether、BNB 和 Solana 並列，時間就在洲際交易所宣佈以約 80 億美元估值，向該公司投資高達 20 億美元的一天後。
重點資訊：
- Polymarket 創辦人透過社交媒體暗示潛在 POLY 代幣，但公司尚未發佈任何關於推出時間、架構或分配計劃的官方文件。
- 擁有紐約證券交易所的洲際交易所周二承諾投資 Polymarket 最多 20 億美元，是該平台自 2022 年與聯邦商品監管機構和解後最大規模的機構支持。
- 如果新代幣市值與 Solana 目前約 1,240 億美元的規模相近，POLY 空投規模有機會超越現時記錄、即 Arbitrum 首日分發的 16 億美元。
投資與發幣憧憬同行
是次貼文時機備受關注。Coplan 在 X 上發文，距離 ICE 宣佈戰略投資還不到 24 小時，ICE 將這筆投資視為對事件型資訊市場機構化的賭注。彭博近期把年僅 27 歲的 Coplan 列入億萬富翁指數，成為最年輕白手興家的成員。
該平台因政治選舉、體育賽事和經濟指標的流動性池而受關注。在 2024 年美國總統選舉期間，Polymarket 交易量大增，吸引零售與機構觀察者尋求即時概率，這是傳統民調難以捕捉的。
但週三的社交媒體帖文並未披露任何技術詳情。
目前沒有公開文件說明代幣發行機制、治理架構、區塊鏈選擇或分配準則。Polymarket 未正式宣佈發幣，也無任何材料說明空投資格、鎖倉安排或合規機制。
貼文將 POLY 代號直接與市值最高的四個加密資產並列，透露的更像是雄心而非藍圖。熟悉代幣發行的交易員多解讀為：如果未來有空投，對象很可能是為平台供應流動性或交易量的用戶，這類模式常見於追求社群治理的去中心化金融協議。
合規歷史成為障礙
Polymarket 發展過程一度與美國監管機構出現衝突。2022 年 1 月，美國商品期貨交易委員會曾下令其停止營運未註冊的事件型二元期權市場，並罰款 140 萬美元。
該命令要求 Polymarket 關閉不合規市場，並記錄公司配合調查的過程。
這次和解使平台不得不重建合規基礎建設。公司現時屏蔽美國用戶訪問，其預測市場，但有報道指，仍有國內交易者透過 VPN 使用。合規未明意味若要推動代幣化，每一步皆需嚴格法律審查，特別是在 ICE 參與下，該公司作為監管交易所及結算機構的聲譽亦令外界更為關注。
Coplan 未有對五組代碼作進一步說明。至今亦未有後續聲明，澄清 POLY 代號究竟意味著實際開發、未來規劃，還是純粹市場布局。
一句八字訊息，令交易員和分析師只能反覆猜測其真正意味。
空投及市場規模比較
空投是指根據用戶先前行為，將代幣免費分發給用戶，常見於加密平台用以分散治理權或獎勵早期參與者。
史上單日美元價值最高的空投為 2023 年 3 月 Arbitrum 發放。以太坊 Layer 2 網絡向用戶分發約 11.62 億枚 ARB 代幣，初始價格介乎 1.35 至 1.40 美元，總值近 16 億美元。
2020 年 9 月 Uniswap 向曾操作去中心化交易所的用戶發放 1.5 億枚 UNI 代幣，登場價值約 5 至 6 億美元。其他大型空投例如 Aptos、Optimism、dYdX，規模仍遠遜於 Arbitrum。
市值是以流通數量乘現價計算加密資產的總價值。截至週四，Solana 市值約 1,240 億美元，在加密資產中排名第六。XRP 約 1,700 億美元，BNB 則約 1,780 億美元。
若 POLY 位列 Solana 之後，新幣需市值超過 1,200 億美元，方可成為第七大資產，空投量倘按比例分發，規模勢必遠超現有紀錄。
Coplan 發文時，整體加密貨幣市值約 4.08 兆美元。當中 Bitcoin 近 1.9 兆美元，Ether 約 9,000 億美元，其餘分布於數千款小型幣種及協議。
小結
Polymarket 未就發幣發佈正式說明，而美國預測市場監管格局仍未明確。任何代幣發行必須考慮證券法、商品監管及視乎地區不同可能涉賭博法等。ICE 參與增加監管審視難度，畢竟該公司同時營運多個受監管交易所及結算所。
目前唯一公開資訊只是一條社交媒體貼文。是否即將發行、只是長遠目標還是策略布局，仍有待官方更多公佈。