Ripple Labs 於星期一推出其機構級主經紀服務，標誌着公司在完成 12.5 億美元收購案數週後，正式進軍美國場外交易市場。該服務以 Ripple Prime 為品牌，讓機構能交易數碼資產現貨，包括 XRP 及公司美元掛鈎的穩定幣 RLUSD，而 RLUSD 最近已突破 10 億美元市值。
重點內容：
- Ripple Prime 推出後，為美國機構提供場外交易、交叉保證金及融資選項，這是公司於十月完成 Hidden Road 收購後推出的新服務。
- RLUSD 穩定幣首次市值突破 10 億美元，顯示市場對穩定型數碼結算工具需求升溫。
- 隨著 Ripple 將重心轉向面向機構的金融服務，而非僅限代幣支付網絡，外界對 XRP 的實際作用產生疑問。
機構交易基建逐漸成形
Ripple 僅於不足兩星期前以 12.5 億美元收購多資產主經紀平台 Hidden Road。現時該平台已納入 Ripple Prime 品牌，並提供比傳統加密經紀服務更全面的能力。機構客戶現可享有交叉保證金和融資安排，這在市面上的數碼資產主經紀仍屬罕見。
此服務針對有意避開公開交易所、執行大額交易的機構用戶。場外交易可減少市場波動影響，使企業能維持持倉而不必觸發公開訂單簿上的價格波動。
Ripple Prime 亦專為美國市場的監管及合規要求而設置配套架構。
此時的推出正值穩定幣領域活動增加。數碼美元資產在需高效結算，而且不希望承擔加密幣波動風險的機構中越來越受歡迎。
對 Ripple 來說，是次產品發佈反映公司策略上逐步轉型，逐漸從零售交易平台拓展至機構金融管道。XRP 及 RLUSD 都正漸漸進入企業層級金融領域。分析員 Paul Barron 指出，該服務令 Ripple正面對上如 Coinbase Prime 和 Anchorage Digital等現有競爭者。
穩定幣增長反映機構採納
根據 CoinGecko 資料，RLUSD 首度市值突破 10 億美元，顯示流動性提供者和受監管機構對穩定鏈上資產的需求持續增加。
RLUSD 被納入 Ripple Prime，或可帶來更多應用場景。機構可以 RLUSD 用於抵押借貸、跨境結算，或為守規參與者設計的去中心化金融工具。這些用途有賴於穩定幣持續獲得監管認可和市場接納。
穩定幣已成為機構進入數碼資產市場的必需基建。它們提供美元敞口，同時不用面對如比特幣或以太坊般的託管和波動難題。RLUSD 的增長證明 Ripple 已成功吸引機構對其美元掛鈎代幣的興趣。
公司收購 Hidden Road 及企業庫存管理平台 GTreasury，均明確顯示其面向機構策略。但這舉措同時引發市場關注 XRP 如何整合至 Ripple 最新的業務模式。
關於 XRP 實際角色的疑問
Ripple 的機構擴展，可能進一步加劇公司策略和 XRP 在生態系統角色之間的落差。公司過往一直表明 XRP 是跨境支付的橋樑貨幣，但近期重點已轉向不需要該代幣作為主要營運的服務。
Ripple Prime 公告指該服務將「提升產品效用」，但未有明述 XRP 於交易流程中的實際角色。公司仍部分靠出售和持有 XRP 來為業務注資，這變相將其視作財務資本來源，而非營運資產。這種策略受到部分市場觀察人士批評，質疑 XRP 除了為公司機構金融服務擴張提供資金外，還有否其他功能。
批評者指出，就算不依賴 XRP，Ripple 仍能打造支付網絡、經紀服務和庫存管理工具。該代幣最初用途是協助低成本國際轉帳，但 Ripple 的許多合作與產品已經獨立於 XRP。
未來 Ripple 如何平衡機構發展與 XRP 原定用途，將直接影響這代幣在整體策略的地位。公司強調 XRP 依然是其策略核心，但最新多宗收購正建構一套遠比單一加密貨幣更為全面的金融服務業務。
總結
Ripple Prime 的推出令公司在機構數碼資產服務市場成為重要競爭者，RLUSD亦逐漸獲企業及機構廣泛採用。這次擴展反映機構對合規加密基建的關注和興趣上升。未來 Ripple 主力發展傳統金融服務時，XRP 能否保住其戰略地位則仍有待觀察。