Ripple USD (RLUSD) 近期供應急增逾三成，整體市值已升至超過20億美元，同期 Tether (USDT) 規模則下跌0.4%。在 RLUSD 流動性明顯增加之際，XRP (XRP) 正在消化早前突破帶來的壓力。
焦點摘要：
- RLUSD 供應過去一個月上升逾30%，USDT 同期下跌約0.4%。
- XRP Ledger 上 RLUSD 規模現已超過9.5億美元，佔該鏈穩定幣總供應逾九成。
- XRP 早前一度按周急升逾53%，其後回吐約6%，期間 Bitfinex 上逾11.8億美元 XRP 多頭倉位被強平。
RLUSD 供應急增
按 DeFiLlama 數據，RLUSD 市值已升穿20億美元，近期在多個時間維度上的資金流入中領先同業，其一個月增幅亦跑贏其餘11隻主要穩定幣。
在 XRP Ledger 上，RLUSD 供應現已超過9.5億美元，佔該網絡穩定幣總量逾九成，過去七日增長亦超過8%。
如此高度集中，令 XRP Ledger 上的「穩定流動性池」明顯擴大。相比之下，在 Ethereum (ETH) 上，RLUSD 只佔穩定幣總供應約0.7%。
流動性提升同時配合了 XRP 對以太幣的相對強勢表現，上周 XRP/ETH 比率上升超過17%，錄得 2025 年第一季周期開始以來最佳單周表現。
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XRP 流動性面臨考驗
XRP 早前在周線圖上累升逾53%，一度突破1.50美元阻力區，其後本周自高位回吐約6%，同時間槓桿倉位亦迅速降溫。是次反轉加強了1.50美元一帶的阻力區，Bitfinex 上累計超過11.8億美元 XRP 多頭倉位被強制平倉。
在 RLUSD 供應持續擴張、槓桿快速降溫的組合之下，XRP Ledger 現時具備更大穩定幣彈藥，有利於在突破後承接獲利回吐及沽壓。
若 RLUSD 供應可以進一步持續增長，將有利 XRP 再度挑戰1.50美元關口；不過現有數據仍未能證實市場有足夠動能穩守其上。
目前 XRP/ETH 比率本周開局回落，是次調整可能演變為更廣泛的結構性回調，而非單純的短暫整固。上周比率大升17%，與 XRP 本身53% 的突破相互呼應，未來一兩周表現將是關鍵，將驗證在獲利了結及槓桿去化之後，RLUSD 擴張帶來的流動性優勢能否持續。
