戰略主席Michael Saylor確認公司正在與MSCI討論，因為1月15日的截止日期可能會將全球最大的企業**Bitcoin持有者從主要股指中移除。指數提供商正在考慮那些主要累積加密貨幣的公司是否類似於投資基金，這些基金無資格被納入，可能會導致戰略股票的流出8.8億美元，根據JPMorgan**的估計。
發生了什麼：指數提供商審核比特幣累積模型
MSCI 宣布計畫在 1 月 15 日之前決定是否排除那些商業模式是購買加密貨幣的公司，理由是對它們與目前無法被納入其指數的投資基金結構相似性的擔憂。
戰略通過股票銷售和債務融資相結合持有比特幣，目前在 MSCI USA 和 MSCI World 指數中保有頭寸。這些基準納入吸引通過交易所交易基金的被動投資，支持股票需求和估值。
今年，公司的股價下跌了 37%，大大超過了比特幣 0.6% 的年度損失，表明投資者對其出售股票和累積債務以增加加密貨幣持股的方式持懷疑態度。
Saylor 告訴 路透社，在迪拜的幣安活動上，公司正在與 MSCI 進行「參與這一過程」，儘管他對 JPMorgan 的流出預測表示質疑。他說，針對潛在的指數移除「在我看來，它不會造成任何影響。」
Strategy 週一修訂了其全年收益預測，預測將虧損至多 55 億美元，相比於一個月前預測的 240 億美元利潤修訂。這修訂是因應比特幣自 2021 年中以來最大的月度下跌。 Saylor 承認內在的波動性，指出「股票將會是波動的，因為公司建基於放大的比特幣。」 他補充，如果比特幣下跌 30% 到 40%，股票將會進一步下跌「因為股票是被設計為下跌的。」
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為何重要：財政模型面臨監管壓力
MSCI 的審查威脅到一種企業財政模式，該模式已在公共市場引發模仿者，戰略的方式啟發其他公開交易公司儲備數位資產，作為通過傳統股票獲得加密貨幣曝光的方法。JPMorgan分析師在最近的報告中警告說，排除將提高對公司未來成本和增資能力的疑慮。
其他指數提供商可能會跟隨MSCI的腳步，增加財務影響。
根據 Saylor 的說法，策略公司以 1.11 倍的槓桿運行，可以承受比特幣價格的 95% 下跌。然而，擬議的 MSCI 標準將排除持有超過總資產一半數位資產的公司。
最近的比特幣下跌可能迫使類似公司清盤持股，創造額外的下行價格壓力。策略公司股份在週三盤前交易中上漲 2.1%，因為整體市場情緒略有改善。
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