美國證券交易委員會（SEC）已暫停多項高槓桿型交易所買賣基金（ETF）的申請，這在近期ETF快速發展的時期相當罕見，突顯了監管機構對市場波動下的風險的新擔憂。
該機構周二發出一連串正式信件，指示多間發行商撤回或修訂尋求超過200%槓桿曝險的產品申請。
這一舉措正值槓桿ETF資產激增，散戶參與複雜交易產品的情況明顯增加。
今次封鎖，亦發生於ETF審批變得積極——包括與加密貨幣掛鉤產品——之際，對於一個近年加快批准市場准入的監管機構來說，這番強硬出手相當罕見。
事件詳情
根據SEC網站公開的文件，SEC發出九份內容幾乎相同的通知，敦促Direxion、ProShares及Tidal等發行商暫停申請，針對每日超過200%槓桿的ETF。
SEC警告，部分建議中的產品，風險水平可能超越基礎資產的可接受範圍。
槓桿ETF以衍生工具倍大追蹤股票、商品或數字資產（如比特幣）指數的每日表現，吸引短線投機者尋求高回報。
SEC表示，部分申請使用的指標未能精確反映市場波動，這種不匹配可能令投資者承受不可預期損失。
疫情期間，槓桿產品需求急增，交易量大升，散戶投資者積極尋找進取策略。
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根據彭博最新數據，槓桿ETF管理資產規模約達1,620億美元。
即使規模日增，監管機構一直提醒，每日結算與高波幅能導致長期表現偏離原指數。
SEC強調，這些結構設計結合高槓桿，增加零售投資者誤解複息效應的風險。
每封信函都給予發行商兩個選擇：正式撤回申請，或遞交符合SEC風險準則的修訂方案。
SEC未有說明修訂後的申請會否再次審核或面對更嚴格審查。
背後意義
這次行動反映監管機構正針對高風險槓桿型產品採取更嚴厲態度，尤其現時更先進的ETF（包括期貨型加密產品）愈來愈普及。
此決定亦突顯SEC正劃清通過複雜產品與允許過度槓桿結構之間的界線，防止加劇系統性風險。
同時發出九封通知——在SEC較為罕有——展示出業界溝通訊息的急切性。
協調行動反映SEC有意為市場一隅降溫，因這個領域增長速度遠超現有監管框架的負荷。
ETF發行商暫未對查詢作出回應。
SEC發言人則重申機構不會評論進行中的註冊事宜。
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