加密貨幣平台 Tron（TRX 代幣發行方）已與納斯達克上市公司 SRM Entertainment 達成重要協議，進行一項價值一億美元的股權投資，並將令公司更名為 Tron Inc。這項於星期一宣布的交易，帶來 Tron 創辦人孫宇晨加入擔任顧問，同時有可能透過反向合併架構協助該加密貨幣平台打入美國公開市場。
重點須知：
- Tron 與 SRM Entertainment 達成一億美元協議，如行使認股權證則估值高達2.1億美元
- SRM 將會改名為 Tron Inc，孫宇晨以顧問身份參與反向合併
- SRM 股價於消息公布後急升超過300%，而特朗普家族的關係亦引起額外關注
財務結構及市場反應
本次交易圍繞一億美元的股權投資，若相關認股權證完全行使，總值可達二點一億美元。SRM Entertainment 股價反映出市場即時的興奮情緒，於星期一交投期間大升超過三倍，由上週五收市價1.45美元攀升至6.7美元高位。
《金融時報》報道，這筆投資資金將由 Tron 直接注資，實際上令該加密貨幣平台可透過反向合併方式於美國上市。Tron 和 SRM 的發言人均未有回應關於這一億美元資金來源的詢問，雙方同時亦未說明 Tron's 未來營運會如何組織或是否會大幅更改擁有權結構。
SRM Entertainment 現時主要業務是設計及銷售客製化商品，包括玩具和紀念品。這次躍進加密貨幣領域，意味著這家上市公司將徹底轉型。
政治關係與監管審查
交易更因涉及 Dominari Securities 而複雜化 —— 這間位於紐約的投資銀行是今次交易架構的主辦方。今年二月，Donald Trump Jr 及 Eric Trump 加入了該母公司 Dominari Holdings 董事會（Dominari Holdings 擁有 Dominari Securities）。Dominari Securities 並未即時回應有關其在協議中所扮演角色的查詢。
孫宇晨的商業網絡亦直接與特朗普家族生意有關，體現在 World Liberty Financial 這個加密貨幣項目上（總統亦能因此獲益）。孫宇晨今年將其於 World Liberty Financial 的投資增加至七千五百萬美元，其 Tron 網絡亦有上架由該公司發行的穩定幣 USD1。
這些財務糾結引來政敵及倫理專家批評，指此舉可能為總統帶來利益衝突。特朗普則堅稱，其商業利益全由其子女管理信託，以防止相關衝突。
監管挑戰與未來展望
孫宇晨現正面臨一連串法律訴訟，或會影響合併後公司的運作。美國證券交易委員會於2023年對這名中國出生的創業者提出控告，但民事詐騙訴訟現已暫停。雖然一直受監管關注，孫宇晨任然借加密貨幣業務積累了可觀財富，並創立了 Tron 區塊鏈網絡。
此交易正值加密貨幣平台普及及機構投資於數碼資產日增之際。
然而，錯綜複雜的政治關係及未決訴訟，令此項交易的長遠可行性存不明朗。
SRM 的聲明未有透露合併後的具體營運安排或管理架構。缺乏未來管理層及擁有權資料，令投資者及監管機構對合併公司前景充滿疑問。
結語
Tron 與 SRM Entertainment 的合併，標誌著加密貨幣與傳統公開市場進一步融合，然而政治聯繫與監管挑戰使前景非常不確定。交易的一億美元估值及股價劇烈上升，反映投資者對加密項目持續濃厚興趣，但法律與道德問題未有消除。