在迅速發展的穩定幣市場，Cardano’s創辦人Charles Hoskinson近日關注由Moneta發行的新興USDM穩定幣，並稱其為迄今最先進的穩定幣之一。儘管USDM仍屬新手，Hoskinson視其為可對抗市場主導者USD Coin (USDC)的嶄新選擇。
他的盛讚基於USDM增強的私隱功能、角色基礎權限及企業級應用，認為其有潛力顛覆加密及傳統金融產業。
Hoskinson對USDM的支持源於布宜諾斯艾利斯工作坊，當時公佈了新一代穩定幣相關討論。據開發者所言，USDM設計旨在於企業內部融合先進私隱功能及細緻權限分配。W3i技術總監Andrew Westberg認為，這種高階設計遠超傳統穩定幣如USDC。Westberg強調USDM能針對如複雜薪酬系統等特定場景，不同用戶可擁有不同層級的資訊瀏覽及管理權。
不同於缺乏細緻權限控制的USDC，USDM讓企業可根據角色或法規需要靈活調整交易透明度。Westberg亦指出，這種設計讓USDM與USDC劃分為不同類型，USDM更側重於企業應用，而非僅為普遍付款而設的數碼資產。
在此情境下，USDM的角色基礎權限有望協助企業按照營運需要設計穩定幣的使用細節，例如指定員工、高層或審計人員如何查閱及操作工資與財務資料。此功能對需高度安全及數據管控的行業如金融、醫療或政府部門而言，具極大應用潛力。
USDM與USDC的對比：規模與機構信任
儘管創新功能突出，USDM在市值及採用上仍處於起步期，難比穩定幣老大USDC。USDC市值高達636.8億美元，穩居行業龍頭，且被廣泛應用於Ethereum、Solana及Base等多條公鏈，更成為DeFi與企業區塊鏈應用的核心。
USDC發行商Circle亦已成功上市，進一步鞏固其公信力、監管地位及透明度，對於大型機構及企業引進穩定幣尤具吸引力。
USDC能優先打入龐大金融生態圈，使其較USDM等新進對手具明顯領先。現時USDM市值僅357萬美元，流通量3.58百萬，應用亦限於Ethereum、Polygon和Arbitrum，與USDC跨多網絡並易於獲取的優勢相比差距頗大。
採用率的差異反映USDC於市場的成熟地位及其在監管上的優勢，特別是Circle成功上市後享有的高度透明及監管認可。而這種機構級優勢，暫時是USDM即使技術領先也難以彌補的。
USDM定位：為企業帶來私隱優先應用方案
USDM雖在規模和普及度上遠不及USDC，但其專注於私隱優先的企業級應用，或可在穩定幣市場建立具特色的定位。Hoskinson及相關支持者均指出，USDM專攻高私隱及數據控制，適合企業對財務資料有嚴格保密要求。
例如，能按組織內部角色嚴格分配查閱交易資料的權限，將對要求將敏感財資分隔管理的行業起關鍵作用。這亦有望吸引如醫療、法律服務或政府大型項目等行業，因其對數據私隱與合規尤為重視。
USDM若能切合此等特定需求，有機會為上述企業帶來較USDC更高數據控制。不過，其市值小、採用有限，令其在普及化前仍障礙重重。
再者，USDC已獲得部分政府層面採納，而USDM暫時未有相關整合，因此其和傳統金融體系的對接能力仍有疑問。
穩定幣普及化的監管角色
隨著USDM及其他新興穩定幣爭取市場佔有率，監管的重要性成為行業發展的關鍵。監管政策將大大影響穩定幣於機構及大型企業層的推動。Hoskinson對美國的監管環境持樂觀態度，認為當地政府很快將出台更清晰及切實可行的政策，扶持如USDM這類重視私隱的穩定幣發展。
不過，現實是監管不明朗依然是新穩定幣普及的最大障礙。缺乏明確規則令業界無法確定政府如何處理私隱型穩定幣，特別是在合規方面，意味USDM等項目大規模應用或會延遲。
相對來說，USDC已跨過這些障礙，在監管政策及機構信任方面擁有優勢。這份優勢令USDC在合規應用及多地區合法合規方面，對於如USDM這類實驗型新幣形成明顯競爭力。
總結
USDM雖以創新私隱及權限功能，被視為穩定幣技術發展新方向，但在規模擴展及挑戰USDC地位上仍困難重重。
市場競爭激烈，USDC憑藉機構信任、監管透明及龐大市值穩佔優勢。USDM專注私隱及企業應用，或能於特定領域建立一席位，但若要挑戰USDC霸主地位，仍須克服政府層面落地及擴大規模等困難。
未來，隨著監管架構逐漸明確，USDM成敗將取決於其是否能與現有金融體系整合、配合企業需求、取得更多圈內信任。而目前來說，USDC的穩固地位與普及，仍未受明顯動搖。