Tether (USDT) 在週五一度超越 Ether (ETH)，成為市值第二大的加密貨幣，此前一輪急跌將 ETH 壓至 2026 年來新低價位。
重點概要：
- Tether 的 USDT 市值一度超越以太幣，約 1,860 億美元，對比 ETH 約 1,850 億美元。
- 以太幣 24 小時內下跌約 5.2%，報 1,510 美元，為今年最弱水平。
- Circle 的 USDC 在同一波拋售中超越 XRP，隨穩定幣供應逼近歷史高位。
Tether 排名上超以太幣
以太幣市值週五數月以來首度跌破 1,850 億美元，同時間 Tether 供應量逼近 1,860 億美元，將這枚與美元掛鉤的代幣推上僅次於 Bitcoin (BTC) 的第二名。這次位置互換源於 以太幣 24 小時內 5.2% 的跌幅，將 ETH 在 Coinbase 上拖至 1,510 美元，此價位上一次出現是在 2023 年 10 月及 2025 年 4 月。兩者市值相差大約 4 億美元。
領先優勢最終短暫而已。隨著逢低買盤回歸，ETH 在數小時內重奪市值第二位，約 1,890 億美元；不過以太坊基金會持續傳出裁員及高層離職，令市場情緒仍然脆弱。
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穩定幣反映避險情緒升溫
這次反超，反映出市場對穩定幣的持續需求，即使高風險代幣不斷下滑，穩定幣仍在持續吸納資金。Tether 的價值是隨新代幣發行而增加，而不是靠幣價上漲，因此在重挫大多數其他資產的下行周期中，其供應量仍一路膨脹並逼近歷史高位。當恐慌擴散時，它的吸引力就會上升。
分析師將這輪資金輪動形容為教科書式的「逃向安全資產」。這次反超顯示，市場仍偏好穩定性多於以太幣的波動性，Bitrue Research Institute 研究負責人 Andri Fauzan Adziima 表示。
Bitget Wallet 營運總監 Alvin Kan 稱，這次「翻轉」是該行業一個值得留意的里程碑。他補充說，更深厚的穩定幣流動性往往有助提高交易量，並推動整體市場出現更多創新。他認為，以太幣必須持續證明自身實力，才可守住其市值排名。
以太幣走低 逢低買盤進場
並非所有人都將這次下跌視為警訊。Sharplink，現時第二大上市公司 ETH 金庫，在週四以平均約 3,609 美元價格，買入 5,000 枚 ETH，總值約 785 萬美元，這是該公司 8 個月以來首次加倉，即使其帳面虧損接近 17.9 億美元。
持有約 567 萬枚 ETH、由 Tom Lee 擔任主席的 Bitmine，則在這波下跌過程中持續買入，並將當前時點形容為加密市場的「早春」，承諾會在 2026 年整年穩定累積倉位。Circle 的 USDC (USDC) 在同一波拋售中超越 Ripple 的 XRP (XRP)，USDC 市值收於約 736 億美元，對比 XRP 約 640 億美元，隨著 XRP 價格滑向 1 美元附近。
這次排名重組呼應 6 月 6 日的情況，當時 Tether 行政總裁 Paolo Ardoino 張貼截圖，展示另一輪短暫的反超場景，其後以太幣再度奪回第二名。