全球領先的穩定幣 Tether 的 USDT 於今年12月市值減少了20億美元。這一下滑與歐盟即將全面實施的加密資產市場（MiCA）法規有關，該法規將於2024年12月30日生效。相關監管措施已開始影響 Tether 在歐盟內的運作，帶來重大挑戰。
根據 MiCA 規定，穩定幣發行商必須取得特定牌照方可在歐盟營運。Tether 目前尚未符合這些嚴格要求，導致歐洲多間交易所預先下架其 USDT 穩定幣。受監管預期影響，USDT 市值由1,405億美元跌至1,380億美元，創一年來最大跌幅，以往一直增長。
至12月，設計與美元1:1掛鈎的 USDT，交易價一度跌至兩年新低0.997美元。
市場對 USDT 在 MiCA 下的合法性普遍憂慮，出現了恐懼、不確定與懷疑（FUD）。不過，根據新規則持有 USDT 依然合法。用戶可把 USDT 存在非託管錢包，並於去中心化交易所買賣，但 MiCA 合規交易所將不再支援使用。
加密分析師 Axel Bitblaze 認為歐盟下架 USDT 影響有限，因為亞洲佔其交易量 80%。即使有 FUD，USDT 市值僅下跌 1.4%，交易量仍超越前十大加密貨幣總和。Tether 透過減少歐洲業務並投資合規穩定幣，積極回應新監管環境。
Tether 一向能挺過類似 FUD 危機。2022 年 FTX 破產後，USDT 一度脫鈎，當時比特幣也跌穿 16,000 美元。兩年後，比特幣已突破 100,000 美元。Tether 也曾在去年 10 月遭指控違反制裁及洗黑錢，市場一度波動，最終復元。
Bitblaze 建議把 FUD 視為入市機會，預計現價到 2025 年將上升。區塊鏈高管 Samson Mow 贊同此說，指 Tether 增長持續並具抗逆力，強調其管理資產高達 1,430 億美元，躋身美國國債大戶行列，並得到金融巨頭支持。
最新挑戰反映 Tether 在監管環境下的適應力及韌性，而非衰敗。
面對歐洲監管壓力，Tether 公布將推出全新歐元掛鈎穩定幣，以符合區內法規要求。有關決定的影響仍待觀察。