加密貨幣市場隨著比特幣重返十萬美元關口後，再次進入一輪牛市熱潮，這既是心理亦是技術層面的關鍵里程碑。雖然 BTC 的走勢持續佔據市場焦點，山寨幣的漣漪效應也同樣顯著。
當中表現突出的山寨幣是 Virtuals Protocol (VIRTUAL)，在24小時內飆升近40%，達到三個月高位2.14美元。
這次升勢令 VIRTUAL 成為本輪週期頂尖資產之一，不單有比特幣價格帶動的投機動能，還有技術面的強勁表現和鏈上累積訊號。不少山寨幣雖然陸續自第一季低位回升，但 VIRTUAL 這次突破，引來分析師關注，因其成交量極速放大和買盤壓力明顯，反映市場或不止炒作短線。
在市場氣氛急劇變動、技術指標同時顯示機會與警示之際，VIRTUAL 的反彈正好為高比特幣主導市時，山寨幣反應和交易者應該關注哪些風險提供了一課。
比特幣攻十萬帶動全面山寨幣反彈
比特幣第三次自2024年12月以來重上十萬美元大關，重新點燃整體加密資產的投機熱潮。這種升市通常象徵市場重新偏好高風險資產，資金大量流向山寨幣，追求更高回報。
山寨幣市場一向落後於 BTC 初段升浪，但近期已進入動能階段，中型幣多錄得雙位數升幅。VIRTUAL 作為 Virtuals Protocol 的治理及基礎代幣——一個去中心化合成資產及預測市場平台——亦成為今輪升市先鋒之一。
過去48小時內，VIRTUAL 在去中心化交易所的成交大幅上升，其相關的流動性池亦錄得資金湧入和用戶互動急增。這與整體市況吻合——比特幣突破後，投機資金急促流入市值較細、波幅較高的山寨幣。
技術指標確認買盤強勁
VIRTUAL 價格急升並非孤立出現。細看多個技術指標，可見此輪升浪有穩健的累積基礎及資金流向支持，這是持續牛市的常見先兆。
累積/派發線（A/D）——以價格與成交量趨勢判斷籌碼歸邊——正處於陡峭上升，反映買家不斷吸納拋售，推高價格、強化市場看好氛圍。
另一關鍵指標 Chaikin Money Flow (CMF) 已升穿中線，目前處於0.19，顯示資金大量流入該代幣。CMF 觀察資金壓力，當數值高於零，代表市場參與者積極買入。
這兩項數據同時上升，說明市場具機構大戶或有組織的集體交易者累積大量持倉，而散戶則追隨動能參與。
抵抗位與目標價：VIRTUAL 還能再衝高？
最新數據顯示 VIRTUAL 現於2.14美元徘徊，臨近2.22美元阻力區。若能成功突破，則有望挑戰2.78美元，甚至進一步衝向心理大關3美元。
技術上，要進一步上升需持續有成交量配合，在4小時甚至日線關鍵時段確認成功突破，並於2.22美元以上作合理整固才具備條件再升。
不過，相對強弱指標 RSI（動能震盪工具，反映超買或超賣情況）已升至超買區域，超過70時，往往預示價格或會出現回調，或橫行整固為主，因交易者傾向獲利了結，而新追入者則猶豫是否高追。
若獲利回吐加速，VIRTUAL 於1.84美元設有技術支持，買盤可能於1.53美元附近加強，該區為今輪升浪的頂部投射回調位。短期內下行風險屬中等，但市值較細的山寨幣若波幅擴大，15-25% 回調屬常態。
基礎面因素：Virtuals Protocol 具備哪些競爭力？
雖然 VIRTUAL 升浪有炒作成分，底層協議近月實際發展亦十分活躍。Virtuals Protocol 致力去中心化合成資產創建及交易，尤其聚焦於鏈上預測市場及金融衍生品領域，屬「DeFi 2.0」故事線——結合傳統金融產品與區塊鏈靈活性。
2025年第一、二季期間，協議推出多項新功能，包括：
- 全新合成資產創建引擎；
- 衍生品配對流動性獎勵；
- 支援 Layer-2 鏈以加速、降低交易成本。
團隊亦剛預告開放型工具包，讓第三方開發者能於協議上，為體育、金融至現實政治事件等垂直行業，建立特定預測市場。
與應用性提升和模組化擴展同步，VIRTUAL 近期受關注也合乎邏輯。不過，若無如比特幣破十萬美元這類有利宏觀氣氛，單靠項目自身升級很難推動40% 的暴升。
市場結構：山寨幣季節回歸？
山寨幣於比特幣主導市返強，往往出現兩階段資金輪動。首先資金流入被視為較「安全」的比特幣，待 BTC 企穩或整固後，部份資金會傾向輪動至風險更高、具備技術突破或事件催化的標的，如 Virtuals Protocol。
目前比特幣市占率逾60%，反映這輪資金輪動仍屬初步。分析普遍認為，正規山寨幣季節通常在 BTC 大漲後市占下跌，尤其是 BTC 接近阻力位橫行時，才會正式展開。
若歷史重演、比特幣於未來數週在十萬至十萬五美元間橫行，山寨幣如 VIRTUAL 或有望爭取表現空間。不過，市場參與者會密切注視美國通脹及貿易數據等重要宏觀新聞，這些因素可隨時影響資金回流比特幣或遠離山寨投機。
波幅風險：過熱行情往往急速修正
目前升勢雖然偏向多頭，經驗豐富的交易者仍保持審慎。比特幣逆轉或宏觀利淡消息均可迅速推翻小型幣如 VIRTUAL 的升幅，尤以流動性較低、波動性較高的情況下。
由於 RSI 等指標已超買，出現調整概率上升。因此交易者常會趁勢部分獲利，或暫觀察等待更佳入場價。
另外，市值較小的幣種亦易受巨鯨操控。單一大額賣單足以打亂市場，導致槓桿平倉潮，把價格壓回之前支撑區。
總結
VIRTUAL 於比特幣十萬美元重臨期間創出三個月新高，證明加密市場高度受消息和情緒驅動。技術訊號仍支持升勢，但超買狀態連同宏觀變數，意味交易者需樂觀與慎重並行。
隨著山寨幣重新獲資金追捧，VIRTUAL 現時暫居前列。其能否維持升勢，既要看協議自身發展，還需市場氣氛配合。目前 VIRTUAL 的表現反映暴升、極端成交及比特幣主導週期仍是短線交易的主要考慮。
在當下資金輪動及技術指標主導的加密市場，VIRTUAL 的升浪既標誌風險胃納回升，同時提醒大家熱情隨時可能逆轉。