Solana (SOL) 梗幣 The White Whale (WHITEWHALE)，於 2025 年底在 Pump.fun 上線，沒有路線圖、實際效用或已知創辦人，卻在經歷 60% 暴跌、拉地毯指控，以及因持幣結構過度集中特別受審視後，仍然存活下來。
2026 年 1 月下旬，WhiteWhale 的市值在 Bybit 上架現貨交易後衝破 9,500 萬美元，鏈上數據顯示，一名早期投資者將 343 美元的倉位，變成約 77.3 萬美元獲利。
發生了什麼事：代幣撐過大規模拋售
根據 BeInCrypto 的分析，該代幣目前報價 0.089 美元，市值約 8,960 萬美元。過去兩週內，即使在整體市場疲弱的情況下，仍錄得約 180% 升幅。
WHITEWHALE 於 2025 年 10 月出現，靈感來自 X 上的人物 @TheWhiteWhaleV2——一位因 8,000 萬美元爆倉而聞名的合約交易員。匿名創作者其後買入代幣，並在 12 月協調完成社群接管，將 Pump.fun 的手續費重新導向持幣者。
2026 年 1 月 20 日，一名大戶拋售約 130 萬美元的代幣。價格隨即暴跌 60%，市值由約 2 億美元跌至約 2,000 萬至 4,000 萬美元之間。
使用 Bubblemaps 的鏈上分析師將這次拋售追蹤到單一大型錢包。團隊將其描述為「流動性事件」，而非「跑路詐騙」。
數日之內，代幣出現反彈，在國庫將 4,000 萬枚代幣鎖倉一年後，市值重新回升至約 8,000 萬至 9,000 萬美元。根據 Rootsdata 引述的鏈上數據，國庫及關聯錢包合共控制超過 50% 代幣供應。
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為何重要：巨鯨高度集中問題仍待解
The White Whale 對 BeInCrypto 表示，他是刻意保留對國庫的最終控制權，並否定去中心化治理結構，認為那只是民主幻象。
他說：「DAO 和其他架構，經常讓這個圈子產生一種幾乎不存在的民主幻覺。你是在信任 Jeff 會善待 HyperLiquid。你同樣是在信任 The White Whale 會善待以他命名的專案。」
根據 Solscan 數據，前 10 大持有人合共持有 64.5% 的總供應量。如此集中的結構是一把雙刃劍。
支持者認為，這能防止惡意砸盤。批評者則警告，這讓代幣極易再度出現暴跌。
The White Whale 表示：「如果你願意這麼說，WhiteWhale 運動的首要準則，是證明一個項目可以在保持誠信的前提下獲得成功。我的個人目標，是把標準拉得足夠高，讓梗幣投資者開始要求所有開發者，都必須提供同等程度的透明度、管理責任、投入與誠信。」