XRP 在中心化交易所的儲備於 12 月下旬降至 16 億枚代幣，是自 2018 年以來的最低水平。分析師指出，僅憑低交易所餘額本身，未必會觸發價格壓力或持續升浪。
交易所持倉自 2025 年 10 月 8 日的 37.6 億枚，下跌至 12 月下旬的 16 億枚。
發生了什麼事：交易所餘額下滑
Glassnode 的數據顯示，這次急跌與 Ripple 於 2026 年 1 月 1 日按慣例從託管帳戶釋放 10 億枚 XRP 的時間點重疊。不過，過往走勢顯示，交易所儲備下降並不必然會帶來價格急升。
2018 年底，XRP 儲備也曾處於類似低位，但價格仍持續走低。到 2022 年底，即使儲備大幅下降，也一直未能引發升浪，直至 2024 年底才出現明顯反彈。
「大家的焦點都放在價格上，但真正的變化其實在幕後發生……流動性正在被抽走。市場變得更薄、更敏感，也對需求更加劇烈反應。」市場分析師 Web3Niels 表示。
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為何重要：數據局限
有關「供應衝擊」的說法，因數據覆蓋不足而備受質疑。Glassnode 只追蹤約 10 間交易所，但分析師 Leonidas 將覆蓋範圍擴大至 30 個平台，發現 2025 年底約有 140 億枚 XRP 存放在各交易所。
「Glassnode 的圖表只顯示來自 10 間交易所的數據，而且只包括它們已標記為這些交易所錢包的地址……若能從更多交易所（尤其是那些持有數十億枚 XRP 的平台）收集數據，才可以更真實地反映現況及任何潛在趨勢。」Leonidas 寫道。
這種差異突顯了過度依賴有限交易所數據的風險。
由於 XRP 流動性高，代幣可以在平台之間快速進出，令靜態的儲備數字難以成為可靠的市場行為預測指標。
「掛單出售的 XRP 是動態的……有時 1,000 萬美元的買盤就能推高價格，有時即使 1 億美元的買盤也無法阻止價格下跌。」分析師 Vet_X0 寫道。像 XRP ETF 資金流入、機構採用情況及美國監管發展等因素，可能比交易所儲備的波動更能影響 XRP 的需求。
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