Zcash於24小時內暴跌16%，無法守住$400以上升幅，現時該隱私幣交易價為$339，正測試關鍵支持位。這次急速下滑標誌着由九月至十一月一度暴漲逾700%且高見接近$736的行情已急轉直下。相關資訊。
跌勢進一步加劇，原因是ZEC過去與比特幣的歷史性負相關，原本可在市況轉弱時保護該幣，近日卻淪為結構性弱點。
ZEC與BTC的一年皮爾森相關係數為負0.06，即往往走勢相反。
比特幣最近重上$89,000，但Zcash卻未能受惠市場情緒回暖。反過來說，如比特幣轉弱，ZEC或許反彈，但因買盤潰散，未必能保持走強。
發生了甚麼事
做多ZEC的交易員現正面臨高企的強平風險，若ZEC跌至$300或更低，將有合約價值$1,749萬暴露在外。此強平區為關鍵壓力點，或觸發連鎖式被動沽售。
交易所流出量——反映買入需求的指標——12月1日至2日之間暴跌97%，由$6,106萬大跌至僅$174萬。這顯示於十月至十一月時大舉吸納的炒家突然撤出。
技術指標顯示，ZEC現於$344支持位附近徘徊，在盤中高位急跌後。20日EMA正接近50日EMA，若死亡交叉確立，則動能進一步流失。
南韓交易所Bithumb於12月1日以下架風險理由剔除ZEC，監管壓力亦加劇沽壓。儘管官方Zashi錢包下載超過120萬次，流動性仍受壓。
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區塊鏈資料顯示，隱私池活躍度於11月初停滯在421萬ZEC，早前反彈時曾一度大增。此現象反映推動ZEC領先表現的隱私需求開始萎縮。
為何重要
今次逆轉示範了與比特幣成反比的山寨幣在市場轉勢時可能會放大波幅。ZEC的負相關性於比特幣轉弱時曾保護幣價，但目前卻令隱私幣錯失大市回升機會。
若沽壓延續，ZEC或下試$300這個存有$1,749萬強平區的關鍵支持位。失守後，幣價或進一步下探至$260，因連鎖式強平將拖低價格並阻礙新資金進場。
然而，若能於$344徘徊並企穩，則或有望反彈至$403阻力。如能突破此關口，將打破弱市趨勢，恢復槓桿交易員信心。
儘管Grayscale申請將其Zcash信託基金轉為現貨ETF，成為首個針對隱私幣的ETF提案，但逾$1.37億信託規模（佔2.3%流通量）亦無法抵銷技術面沽壓。
技術分析員指出，若以三個月累升逾780%計，今次下挫或屬大幅抽升後的回吐，而未必反映Zcash隱私功能開發出現基本問題。