Brian Armstrong 公佈了 Coinbase 的大型未來路線圖，但這份宣佈同時暴露出交易員和開發者之間不斷升溫的憂慮——在爭奪散戶金融主導權的戰爭升級之際，Coinbase 可能正在失去焦點。
在 X 上的一篇貼文中，Armstrong 指出 Coinbase 2026 年的首要目標，包括打造覆蓋加密貨幣、股票、預測市場及商品的全球「萬用交易所」，擴大穩定幣與支付規模，並透過 Coinbase 的開發者工具及其 Base 生態系，加速鏈上應用的採用。
他補充，公司正大力投資於產品質素及自動化，明確目標是成為全球第一的金融應用程式。
然而，這一策略立即招致加密社群部分成員的尖銳批評，特別是針對 Coinbase 是否有充分回應來自 Robinhood 的日益嚴峻威脅——後者正迅速擴張其加密及衍生品業務。
批評者警告 Coinbase 低估了 Robinhood
在 Armstrong 發文後不久，加密評論員 ev fiend 指出，Coinbase 有可能因未把 Robinhood 當作生存級對手，而只是邊緣競爭者，而被後者趕超。
「Robinhood 擁有 Coinbase 想要的散戶，而不是反過來。」ev fiend 寫道，並補充 Robinhood 進軍加密貨幣、預測市場，以及潛在的永續期貨，使其有機會成為年輕用戶的一站式金融平台。
他表示，Coinbase 聚焦於 Base 以及加密原生社交產品，有風險忽視散戶對一個整合式應用程式的更廣泛需求——將交易、銀行、支付及投機集合於一身。
Ev fiend 亦指出，Robinhood 願意積極拓展新業務範疇，稱該券商「沒有非守不可的陣地」，願意為了捕獲用戶活動而自我螞蝗既有產品；他認為 Coinbase 在採用這一策略上明顯較為遲緩。
建設者呼籲更銳利聚焦與前端主導權
另一位批評者是 Helius 創辦人兼行政總裁 Mert Mumtaz。他表示，Coinbase 最重要的戰略戰場，是爭奪成為主導性的「萬用交易所」，而在這方面，Robinhood 已因其深厚的股票分銷能力佔得先機。
Mumtaz 在另一篇貼文中主張，Coinbase 應把大部分資源集中於與 Robinhood 正面競爭，而不是把精力分散在過多計劃上。
他亦建議 Coinbase 的鏈上策略應該發揮其作為分發與前端層的優勢，整合去中心化交易場景，而非嘗試在基建層上作垂直整合與全面控制。
Mumtaz 補充說，託管與支付依然重要，但應該擔當輔助角色；同時，隱私（例如透過零知識合規工具）若能正確落實，有望成為關鍵的差異化因素。
戰略拐點
Armstrong 的願景反映出加密行業的一個更廣泛趨勢：隨著數碼資產更深入滲透主流市場，加密交易所正與傳統金融平台漸趨融合。
Coinbase 一直穩步擴展至衍生品、託管、支付及鏈上基建；與此同時，Robinhood 則走相反方向，把加密貨幣嵌入其原本就龐大的散戶金融用戶基礎中。
Armstrong 的貼文所引發的爭論凸顯了一個 Coinbase 面臨的核心問題：在加密採用度持續擴大之際，只靠打造更深的加密原生基建，是否足以贏得下一代用戶；抑或成敗將取決於誰能掌握日常金融的主要消費者介面。
隨著 Robinhood 持續推出與加密掛鉤的產品，而 Coinbase 亦努力將其版圖擴展至數碼資產以外，兩家公司之間的競爭差距，愈來愈少以產品供應來衡量，而更多是由分發能力、用戶行為及戰略聚焦所決定。
下一篇閱讀: Iran Is Now Accepting Crypto For Ballistic Missiles And Armed Drones