以太幣 (ETH) 已進入一個被鏈上分析師視為「主要長線底部」的估值區間——滑入 MVRV 比率 0.8–1.0 的區域。根據 Glassnode 的數據以及加密分析師 Ali Martinez 發佈的分析，過往市場周期中，該區間之前曾出現130% 或以上的漲幅。
MVRV 跌破 1.0
Martinez 於週四在 X 上發文指出，以太幣已進入他所稱的「世代買入區」（generational Buy Zone），MVRV 比率——一項用來比較市場價格與投資者平均成本價的指標——跌入 0.8–1.0 區間。
他貼出的圖表顯示，歷史上從同一區域反彈後的回報大約為 150%、5,390%、130%、280% 和 250%。
Glassnode 早在 3 月 11 日就提示了相關信號，指出 ETH 兩年來首次跌破其實現價格。該公司當時給出的實現價格為 2,058.04 美元，MVRV 為 0.93，反映出平均持幣者約 7% 的未實現虧損。
當時，以太幣報價為 1,917.86 美元——低於該公司模型所追蹤的鏈上平均持幣成本。
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以太幣已見底？
當 MVRV跌破 1.0 時，現貨價格已與持幣者的整體成本價趨同，甚至跌破，意味著投機泡沫大致已被消化。低於 1.0 的讀數通常出現在信心疲弱、情緒受創、邊際賣壓已大致宣洩之後。
Martinez 將目前的格局定位為持有期 12 至 24 個月投資者的吸納窗口。
MVRV 低於 1.0 並不保證已觸底，但分析師普遍視該區間具策略性意義，因為過去周期在相近水平往往出現賣壓耗盡，並吸引更長線買家進場。
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