一份由以太坊（Ethereum）(ETH) 核心研究員 Justin Drake 支持的草案建議，當鎖倉質押比例逼近 50% 時，系統將大幅削減質押獎勵，對大型營運商與家用驗證者的影響將出現明顯分化。
重點內容：
- EIP-8361 擬隨更多 ETH 參與質押而逐步銷毀更大比例的驗證獎勵。
- BeInCrypto 估算，年化回報率或由約 2.6% 降至約 1.1%，未參與質押者則因新增發行減少而受惠。
- 草案仍屬初稿，需經更廣泛技術審閱並配合同步網絡升級方可落實。
以太坊質押獎勵或被削
據了解，以太坊基金會（Ethereum Foundation）研究員 Drake 及另外五名合著者已表態支持 EIP-8361。該草案由化名研究員 pintail 撰寫，核心構思是：每筆驗證者獎勵都要部分被銷毀，而且銷毀比例會隨整體質押率上升而增加，直至約有一半 ETH 被鎖倉時，相關獎勵將被 100% 銷毀。
目前約有 4,110 萬枚 ETH 被質押，佔整體供應量約 33.7%。BeInCrypto 估算，在方案啟動當日，整體質押回報將即時下降約 13%，並最終把年化回報壓低至約 1.1%；不過草案亦預留約 18 個月過渡期，避免出現「急煞車」效應。
草案對準的是現行發行曲線 ── 即使幾乎所有可流通 ETH 參與質押，系統每年仍會支付約 1.51% 的新增獎勵。按今日質押比例推算，新機制將銷毀約 56% 的獎勵，而最大可提取價值（MEV）相關收入則不受影響。
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對以太坊質押者的影響
在新機制下，大型營運商擴大質押規模的誘因將被削弱，但壓力並非平均分佈。
以龍頭流動性質押協議 Lido 為例，其目前持有約 941 萬枚 ETH，佔整體質押供應約 22.9%。按草案設計，只要全網質押總量未達約 4,900 萬枚 ETH，Lido 仍有空間從規模增長中受益。
相比之下，家用驗證者面臨更即時的取捨：懲罰機制維持不變，但淨回報率卻被壓縮。草案估算，在現行質押比例下，如果節點離線數小時，從罰分中「回血」所需時間將較目前長約 3.8 倍，對資本較小、容錯空間有限的個人營運者尤為不利。
批評者則質疑「50%」這個門檻及其提出時機。
草案作者解釋稱：「一半供應量是最後一個不涉主觀偏好的指標；當達到這個多數門檻，上述風險便會真正開始發生。」換言之，設計者視 50% 為系統安全與集中度風險的關鍵分界線。
目前，EIP-8361 仍停留在提案階段，尚須 EIP 編輯團隊審閱、客戶開發團隊表態支持，並最終被納入未來某次網絡升級，方有機會正式生效。
現時以太幣價格在 8 月 4 日徘徊約 1,866 美元，此番發行改革爭論亦為市場情緒增添新變數。自 2023 年 1 月以來，有關發行機制的討論持續不斷，而 2025 年以太坊出現史上最長的驗證者退出排隊，更令市場意識到回報率變動可以多快地重新分配質押資金。