美國與以色列在週六對伊朗核基礎設施的空襲，將外界目光重新聚焦到德黑蘭在過去六年間建立的一套平行金融系統。該系統依賴國家支持的 Bitcoin (BTC) 挖礦及穩定幣，把資金移出由美元主導的銀行結算軌道。
區塊鏈分析公司 Chainalysis 發現，伊朗的整體加密貨幣生態系統在2025年達到77.8億美元——增長速度快於前一年，規模已可與部分小型主權國家的國內生產總值（GDP）相比。
伊斯蘭革命衛隊（IRGC）就佔了其中逾半活動。
伊朗在2019年將加密貨幣挖礦合法化，允許持牌營運商使用補貼電力作為交換條件，必須把挖到的 Bitcoin 賣給央行。
這種模式實際上將廉價本土能源轉化為跨境資產：礦工產出 Bitcoin (BTC)，轉給央行後，由央行再把資產匯往海外交易對手，以支付進口貨款——從而繞過 SWIFT 及由美國主導的結算基建。
據估計，伊朗佔全球 Bitcoin 挖礦算力的2%至5%，但其中大量活動未獲發牌且高度不透明。
革命衛隊日益擴大的鏈上足跡
Chainalysis 估算，與革命衛隊相關聯的地址在2025年共接收逾30億美元，高於2024年的20億美元，並在第四季佔伊朗整體加密貨幣流入量的逾50%。
該公司指出，這些數字仍然只是下限——分析僅涵蓋已被美國財政部與以色列當局公開點名的錢包，不包括空殼公司及未被識別的中介實體。
另一方面，Elliptic 發現伊朗央行在2025年累積至少5.07億美元 USDT，推測是為穩定貿易結算，並部分對沖里亞爾貶值。
然而，這一努力並未阻止貨幣崩跌——里亞爾兌美元已累計貶值逾96%。
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平民使用與基建風險
普通伊朗人同樣在使用這個網絡。據 Chainalysis 指出，在2025年12月28日爆發的大規模示威及其後的網絡封鎖期間，從伊朗交易所提幣到個人錢包的 Bitcoin 提現量急劇上升。
這一模式反映了其他出現惡性通脹或政治動盪國家的紀錄趨勢：當傳統銀行服務變得不可靠，民眾會把資產轉移到自我託管錢包。當前衝突則為國家一側引入了基礎設施風險。
挖礦運營極度耗能，而伊朗過去在電網壓力高峰期曾實施季節性挖礦禁令。
若對電力基礎設施的持續打擊延續，可能暫時削弱伊朗對全球算力的貢獻。不過，全球 Bitcoin 網絡會自動調整挖礦難度，隨著其他礦工吸收空缺算力，整體網絡仍可重新平衡。