Ethereum (ETH) 在 24 小時內上升近 5%，報 1,916 美元，跑贏同期整體加密貨幣市場 3.28% 的升幅，即使鏈上數據顯示大戶之間出現分歧——聯合創辦人 Vitalik Buterin 繼續拋售代幣，而金庫公司及巨鯨則同時出現買入及賣出行為。
發生甚麼事：大戶走勢分歧
區塊鏈分析平台 Lookonchain 報告 指出，布特林最近賣出 675.88 枚 ETH，使其本月累計拋售增加至 11,422 枚，約值 2,333 萬美元。
這些拋售屬於先前披露計劃的一部分，他打算策略性動用 16,384 枚 ETH 以達成長期目標。
「他的計劃是賣出 16,384 枚 ETH，現時大約已完成 70%，」Lookonchain 表示。
來自 Arkham Intelligence 的鏈上數據亦證實，與布特林錢包相關的額外 ETH 轉帳。
另外，Lookonchain 報告稱，以太坊金庫公司 FG Nexus 向 Galaxy Digital 轉出 7,550 枚 ETH，約值 1,406 萬美元。該公司於 2025 年 8 月至 9 月期間，以平均約 3,860 美元價格累積了 50,770 枚 ETH，但其後開始套現，以平均約 2,649 美元價格拋售了 21,025 枚 ETH。
FG Nexus 仍然 持有 30,094 枚、價值 5,750 萬美元的 ETH，整體浮虧達 8,280 萬美元。與此同時，BitMine 儘管未實現虧損超過 70 億美元，仍持續加碼，上週再買入 51,162 枚、價值逾 9,300 萬美元的 ETH，持倉總量增至 4,422,659 枚 ETH。
一名被標識為 0x2bd7 的巨鯨，則以 0.02944 的兌換率，將 205 枚 Bitcoin (BTC)，約值 1,345 萬美元，兌換成 6,973 枚 ETH。
為何重要：反彈面臨阻力
ETH 單日 5% 的升幅，仍未能完全打消市場對短期走勢的疑慮。分析師 Ted Pillows 警告，這輪反彈依然脆弱。
「在 ETH 重新站上 2,000 美元關口之前，整個拉升被完全回吐的機會仍然很高。」他表示。
另一位交易員 Kaleo 則指出，高周期支撐位上出現雙底形態，可能為 ETH 再度站上 2,000 美元鋪路。
布特林及金庫機構持續拋售，同時他人持續吸納，突顯以太坊市場中未解的拉鋸局面。短期價格走勢似乎與整體市場動能關聯更大，而非由任何單一大戶的倉位主導。