聯邦儲備局在整個12月透過隔夜回購協議向美國銀行體系注入403.2億美元資金，其中12月30日單日注入160億美元，是自新冠疫情危機以來第二大規模的流動性操作。這種持續干預，引發市場對短期融資市場壓力及其對 Bitcoin 的潛在影響的疑問，因為全球流動性已升至歷史高位。
發生了甚麼事：年終回購操作
根據 Barchart 數據，12月30日的操作規模僅次於疫情時期的緊急措施。財經評論員 Andrew Lokenauth 指出，如此龐大的注資顯示機構目前需要現金，以履行與商品相關的義務，以及彌補抵押品錯配問題。
聯儲局的隔夜回購工具，讓合資格交易對手可以按固定利率，以國債換取現金。
Bluekurtic Market Insights 將這些活動形容為持續的「流動性支持」，並指出整個12月對該工具的需求一直處於高位。
延伸閱讀： Nearly $3 Billion Stolen From Cryptocurrency Platforms In 200 Security Breaches During 2025
為何重要：全球流動性
聯邦公開市場委員會最新會議記錄顯示，聯儲局的儲備管理計劃，未來12個月內可能買入最多2,200億美元的國債，以確保銀行體系維持充裕儲備。決策者強調，這些買盤純粹用於利率調節和流動性管理，並非寬鬆貨幣政策訊號。
Alpha Extract 分享的數據顯示，全球流動性大約增加了4,900億美元，主要受惠於抵押品狀況改善、類似「隱形量化寬鬆」的財政資金流，以及主要經濟體之間協調性的寬鬆措施。
多數決策官員認為，只有在通脹如預期般持續回落時，才適合進一步減息，令市場將下一次減息的預期時間推遲至最早2026年3月。
儘管流動性大幅擴張，比特幣仍在約85,000至90,000美元的窄幅區間內交投，成交量清淡、波動率亦偏低。
下一篇： Grayscale Files SEC Registration For First TAO Exchange-Traded Product In The United States