加密社群近日熱議，兩個2011年創建、長期靜止的比特幣巨鯨錢包於2025年7月4日突然「甦醒」，總共轉移了2萬顆BTC，按當前市價超過20億美元。這次轉帳被認為是近年最大規模的「中本聰時代」錢包啟動，市場隨即引發諸多揣測、憂慮及對巨鯨行為的討論，尤其是在比特幣價格接近歷史新高之際。
經鏈上分析公司Lookonchain證實，這批比特幣來自2011年、即比特幣創世僅兩年後所建立的錢包，當時假名創辦人中本聰仍然活躍。事發時，比特幣價格約為11萬美元。這些多年毫無動靜的老錢包突遭移動，被市場熱烈討論：究竟是早期持有人見頂出貨，還是僅為資產安全轉移？
區塊鏈資料顯示，其中一個錢包於2011年4月3日建立，當時比特幣僅值0.78美元。持有人以不足8,000美元購入1萬BTC，如今價值已突破10億美元。該錢包至2025年7月4日才首次全額轉出。
Lookonchain亦指出，另一個同年代錢包同日跟隨，亦轉出1萬BTC。兩者均採用比特幣舊式地址格式，屬早期標準，如今已甚少使用。
此次合共2萬BTC（價值約20億美元）轉移，時機極具象徵性，引起分析師與交易員熱議。轉賬當日，比特幣價格正於歷史高位約10.9萬至11萬美元區間整固。
散貨還是換錢包？
行內對今次轉帳有多種推測。其中最流行說法是「OG」早期持有人終於在捱了10多年後套利離場，回報可謂天文數字。正如一名網民表示：「7,805美元變10.9億……這是本世紀最佳投資！」
亦有人認為這未必意味即將拋售，因為暫未見這些幣即時流向交易所或出金渠道。或許只是原有者為加強安全、遺產規劃，搬去現代SegWit或Taproot新型錢包。舊式錢包因密碼技術老化，私鑰被盜或遺失風險較高。
亦有較悲觀揣測，認為錢包或被盜。但鏈上分析師暫未發現可疑信號或與已知惡意分子有關。
即使規模龐大，事件過後比特幣價格依然穩定，反映市場未認定為即時清算危機。
「幣日銷毀」指標Q2激升
鏈上數據為事件提供更多脈絡。用以觀察長期持有者活動的「幣日銷毀（Coin Days Destroyed, CDD）」指標，衡量累積休眠比特幣日數於移動時一併「銷毀」的規模。
據CryptoQuant，2025年第二季CDD由約1,000萬急升至1,750萬，之後七月初回落至1,100萬。這暗示長期休眠比特幣近期雖多次被移動，但屬零星現象並非普遍潮流。
歷史上，CDD大升多在比特幣價格波動，以及長期持有人分散拋貨時出現。部分分析認為CDD上升屬利淡信號，尤其巨鯨在高位散貨時。
Glassnode分析師Julio Montero指出：「本周雖未見巨鯨活動動搖大市，但CDD指標仍需留意，顯示長線持有人顯著活躍。視乎後續流向交易所還是冷錢包，隨時可觸發新一輪市場情緒變化。」
中本聰時代錢包罕見且具分量
來自「中本聰時代」的錢包（2009–2012年）極為珍罕，每有異動都牽動市場心理與歷史意義。這類錢包多被認定為早期礦工、開發者甚至中本聰本人持有。
雖未有證據指這次移動屬於中本聰，但凡2013年前錢包出現往往掀起市場高度關注和價格揣測。過去類似事件引發劇烈回調，因市場擔憂大規模拋售。
但如今有共識認為，不少早期持有人仍然理念堅定、或與機構有關，突發清倉機會較低。亦有人相信早期OG只是因近年機構參與度提升、監管環境變遷，而調整託管策略。
今次20億美元大額轉帳，BTC價格依然堅挺。數年前，此舉或引起市場恐慌性拋售，今次則平穩過渡，反映市場成熟度提升，對個別巨鯨動作反應更冷靜。
這或反映現貨比特幣ETF影響力逐步加強，自2025年5月1日起即湧入近99億美元資金，帶動流動性提升。此外，大量比特幣現交由機構、家族辦公室或合法託管方保存，拋壓逐步被市場消化。
不過分析師警告，倘沉睡巨鯨錢包持續甦醒，且有明顯流向中心化交易所或鏈上分散現象，仍足以挑戰目前牛市勢頭。
CryptoQuant的Montero亦稱：「如果見到長線持有人持續向交易所轉帳，或需重新評估市況。但目前看來仍屬零星而精心時機安排的個案。」
結語
2萬顆比特幣的轉移不僅是里程碑，更提醒我們早期持有者對現代市場仍具隱形影響力。區塊鏈雖提供透明度，卻無法解釋資金動機、身份及用意，留待社群憑數據和揣測去詮釋每次巨鯨操作。
隨著比特幣盤旋於高位、機構熱度不減，市場揣測更多「中本聰時代」持有人會否有後續動作。「幣日銷毀」蹤跡上升，或預示答案屬肯定，即使市場效應未完全浮現。
目前比特幣仍穩守窄幅橫行區間，支撐明顯。但隨休眠多年的老幣逐漸甦醒，鏈上活動增多，牛市下半場或將取決於「舊錢」醒來，而非只靠新資金入市。