在不斷變化的加密貨幣世界，有些出乎意料的事情正在發生：投資者多年來仰賴的恆常節奏，現已開始出現變奏。Syncracy Capital 聯合創辦人、資深加密分析師 Ryan Watkins 就拋出震撼彈，引發數碼資產圈一陣討論——傳統的 比特幣 四年周期，以及傳說中的山寨幣季，正逐漸成為過去的遺跡。
舊守護者：了解比特幣的機械式運行
多年來，加密貨幣市場像精密機械一樣運作，由比特幣減半事件所帶動的可預期節奏主導。每當累積 210,000 個區塊（約四年），比特幣礦工的獎勵便減半，造成稀缺效應，歷史上亦因此價格大漲。這種機械式精準發展出聞名的四年周期，規律得幾乎可讓投資者「對時」操作。
這個周期就像太空芭蕾一樣：每次減半後價格衝高，推動狂熱牛市，繼而迎來必然的熊市修正。這種預測性一直是無數投資者的北極星，山寨幣季——即其他加密貨幣表現超越比特幣的時期——更為周期增添誘惑。
新時代：傳統模式遇上現代市場
但事情正出現關鍵變化。Watkins 直言：「大部分人最好從字典刪去『周期』及『山寨幣季』兩個詞。」這番說話挑戰多年來的加密主流觀念。隨市場進步，愈來愈多重大發展打破簡單模式。
新型加密 ETF 令機構投資者大量湧入，從根本上改變市場動力。加上美國監管環境更親和加密貨幣，市場發展漸趨成熟，開始擺脫過去的歷史規律。Watkins 預料：「下次長期熊市來臨前，價格會超越許多人預期，但需時更久。」
這變化不只是週期拉長，連運作模式的本質亦起轉變。「主動管理將成關鍵，因為當下機會超越比特幣（BTC）本身。」Watkins 強調，意味今日循規蹈矩按周期投資的日子無多。數碼資產激增，令生態圈更複雜，要依靠強勁基本因素。
更有意思的是，這場變革正迫使投資者學習適應。隨機選山寨幣博大霧一夜暴富的時代逐漸落幕。取而代之，是依靠深入分析及耐心策略才有望獲利的年代。當全球加密總市值升至數萬億美元，昔日無規則炒作變成審慎投資的新戰場。
成熟不代表沒機會，正好相反。市場變得更成熟，明白基本價值之重要猶如技術分析。加密市場並非單純改變規律，而是徹底重寫規則，建立耐性和分析勝過「撞日」和運氣的新時代。
統一比特幣減半循環和山寨幣季制定策略的投資者，現在必須徹底重新思考操作。但願意適應變化的人，這逐步成熟的加密市場，潛在帶來比過往具規律周期更珍貴的長遠及可持續增長機會。