前 Binance 業務拓展主管 Chase Guo 預測，Bitcoin (BTC) 將在 2026 年創下新歷史高位，而推動因素並非減半週期或散戶熱情，而是加密市場內部的流動性佈局及結構性動態。
發生了甚麼事：流動性勝過炒作
在最近一次訪談中，Guo 表示，下一波比特幣大突破將更多由市場機制塑造，而非故事敘事或信仰支撐。他說：「原因會令很多人感到震驚。」
這位前高層指出，有三股力量支配加密資產定價：流動性、注意力，以及代幣持有人分佈——有時被稱為「籌碼結構」。他認為，這些要素決定了七天到三個月這種短至中期週期內的價格走勢。
Guo 指出一個模式：大戶會利用市場共識來獲利。當大部分交易者圍繞單一看多或看淡敘事達成共識時，流動性會集中在可預測的價位，為老練參與者「設計波動」創造機會。他暗示：「一旦形成共識，它就變成攻擊目標」，並提到歷史上一些因擁擠倉位而引發的快速爆倉與急速反轉案例。
在他看來，下一個歷史新高可能源於一次流動性擠壓：當衍生品曝險、資金輪動與倉位佈局交織，迫使市場在前高之上重新發現價格。不過他也警告，走勢將會既劇烈又反市場直覺——充滿為清洗過度槓桿交易者而設計的急升急跌，然後才出現較持續的上漲。
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為何重要：操控疑慮
鑑於圍繞幣安的監管背景，Guo 的言論格外引人關注。他所描述的、由流動性遊戲與短期激勵主導的市場，與 美國證券交易委員會 在 2023 年控告該交易所及創辦人 趙長鵬時所提出的指控頗為呼應，包括自買自賣（wash trading）、虛高成交量與內部做市行為等。
2025 年 10 月 10 日的閃崩進一步加劇了外界審視。在比特幣與多種主流山寨幣於數分鐘內急跌期間，用戶回報出現下單延遲、功能被停用，以及異常影線等情況，觸發了遠高於正常水平的強制平倉。幣安管理層包括 Richard Teng 和趙長鵬，把事件歸咎於宏觀衝擊及全行業槓桿過高，否認任何操控行為。
這次事件加深了市場對不透明做市行為及流動性過度集中的憂慮——在壓力時期，這些因素可能放大整體系統性風險。
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