過去 24 小時內，加密貨幣市場出現 26.5 億美元的強制平倉，而自 10 月開始的結構性下跌，已抹去 2.2 兆美元的總市值，不過部分分析師現時認為，這一輪的被迫拋售或已接近尾聲。
發生了什麼事：創紀錄的平倉潮
CoinGlass 數據顯示，在 24 小時內共有 586,053 名交易員被強制平倉，其中多頭倉位佔 26.5 億美元總額中的逾 22 億美元。相關數字令是次事件逼近「有史以來十大加密平倉事件」門檻——該榜單中最小的一宗（1 月 31 日）金額為 25.6 億美元。
市場分析帳號 The Kobeissi Letter 將這次拋售歸因於流動性疲弱、情緒偏空以及連環強平壓力，而非單一的短期利空因素。
比特幣 (BTC) 的市場深度目前僅為 10 月高位的約 30%，該帳號將此狀況類比為 2022 年 FTX 崩潰後的市況。
由於深度減少，比特幣日內波幅一度高達 10,000 美元。BeInCrypto 報告指出，恐慌性拋售令多家加密金庫面臨日益上升的破產風險，而比特幣跌至 60,000 美元亦令 MicroStrategy 的持幣成本出現倒掛。
資深技術分析師 Peter Brandt 指出，根據「Bitcoin Power Law」模型，比特幣或可在約 42,000 美元附近尋得支撐。他寫道：「如果這次比特幣在熊市周期中的滑落幅度，與過往周期一樣深，那麼多頭應該不必承受跌到遠低於 42,000 美元。」
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為何重要：投降訊號浮現
Glassnode 報告稱，比特幣的投降指數錄得近兩年來第二大單日飆升。該指標會追蹤不同價位上的供應分布與市場壓力，用以辨識潛在的局部底部。大規模平倉會壓縮整體市場槓桿水位，從歷史上看，這通常會令市場活動，從高槓桿投機轉向現貨累積。
經濟學家 Daniel Lacalle 指出：「比特幣去槓桿可能很快會創造一個強勁的機會。」
這類壓力事件往往伴隨迅速的去風險與高波動，因為信念較弱的持幣者選擇退出。相關觀察顯示，買入機會或正逐步形成，但目前對於反彈何時展開仍缺乏明確線索。
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