在過去 24 小時內，加密貨幣市場出現 26.5 億美元的清算，這波自 10 月開始的結構性下行趨勢已抹去約 2.2 兆美元的總市值，不過部分分析師現時認為，強制拋售或已接近尾聲。
發生了什麼事：史上級別清算潮
CoinGlass 數據顯示，在 24 小時內共有 586,053 名交易者遭清算，其中多頭倉位佔 26.5 億美元總額中的逾 22 億美元。這次事件的規模被認為已逼近「史上前十大全球加密清算事件」門檻——該榜單中最小的一宗事件（1 月 31 日）清算金額為 25.6 億美元。
市場分析帳號 The Kobeissi Letter 將是次拋售歸因於流動性疲弱、負面情緒及連鎖式清算壓力，而非單一的短期利空催化。
比特幣 (BTC) 的市場深度目前僅為 10 月高位的約 30%，該帳號將此狀態與 2022 年 FTX 崩潰後的市場環境作比較。
由於市場深度降低，比特幣日內波動一度高達 10,000 美元。BeInCrypto 報告指出，恐慌性拋售令多間持有加密資產的庫房面臨日益上升的破產風險，而比特幣跌至 60,000 美元更使 MicroStrategy 的持倉價格跌破成本線。
資深技術分析師 Peter Brandt 則表示，以「比特幣冪次定律（Bitcoin Power Law）」模型來看，比特幣或可在約 42,000 美元附近獲得支撐。他寫道：「如果比特幣在本輪熊市中『踩香蕉皮』的程度，與過去幾個熊市周期一樣深，那麼多頭理論上不必承受價格跌到 42,000 美元以下太多。」
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為何重要：投降訊號浮現
Glassnode 報告稱，比特幣投降指數錄得過去兩年來第二大單日飆升。該指標追蹤不同價位上的供應分佈並衡量市場壓力，用以尋找潛在的局部底部。大規模清算會降低整體市場槓桿水位，而歷史上這通常會令市場從高槓桿投機，轉向現貨逢低佈局。
經濟學家 Daniel Lacalle 指出：「比特幣去槓杆化很快可能帶來一個強勁的機會。」
這類壓力事件往往伴隨快速去風險和波動急劇上升，因為信心較低的持有人陸續離場。相關觀察顯示，潛在的買入機會或正逐步形成，但目前仍難以判斷反彈究竟何時啟動。
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