加拿大將於星期三推出多隻可進行質押的現貨 Solana 交易所買賣基金（ETF），再次展示本國監管機構在加密貨幣投資產品審批上領先美國同儕。彭博高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 在社交平台上引述道明銀行（Toronto-Dominion Bank）官方通告披露相關消息。
重點內容：
- 四間加拿大資產管理公司——Purpose、Evolve、CI 及 3iQ——已獲批可上市全球首批現貨 Solana ETF
- 這些產品會持有實體 Solana 代幣，並透過質押活動產生額外收益
- 加拿大積極發展支援質押功能的加密 ETF，美國監管機構則延遲至 2025 年 6 月才決定是否放行類似創新
安大略證券委員會已批准四家資產管理公司在多倫多證券交易所上市新產品。Balchunas 分享的通告指，「OSC 今日正式批准包含 Purpose、Evolve、CI 及 3iQ 在內的 ETF 發行商於加拿大推出全球首批現貨 Solana ETF。」
這些 Solana ETF 與過往的加密基金不同之處在於引入了質押功能，有潛力為投資者帶來更高回報，同時降低整體持倉成本，甚至有望高於以太幣質押回報。
根據 CoinGecko 數據，Solana 目前報價為 $129.97，過去 24 小時下跌 2.2%。是次批准即使遇上短線價格波動，亦反映業界對該資產長遠潛力愈趨有信心。
全球加密 ETF 發展進度
加拿大的舉措屬於全球加密貨幣投資產品加速監管化的一部分。2024 年 1 月，美國證交會終於批准首批現貨比特幣 ETF，帶動美國市場出現大量其他加密 ETF 的申報。
由於加密友好的總統特朗普當選及隨後 SEC 領導層變動，外界更看好美國市場出現更多加密 ETF。多家美國資產管理公司，包括 WisdomTree、Bitwise、21Shares、Franklin Templeton 及 Canary Capital，均已提交以 XRP 及 Solana 等代幣為主題的現貨 ETF 申請。
不過，Balchunas 指出，美國現有的 Solana 相關產品吸引資產規模仍有限：「2 倍槓桿的 XRP ETF 資產規模現已高過 Solana 相關 ETF，而且後者反而早推出。它是我們首次窺見山寨幣市場競爭情況。」
對加密 ETF 的市場需求不限於北美，香港和澳洲市場亦已推出監管合規的現貨加密 ETF，反映機構投資者對合規數位資產曝險需求增加。
加拿大早於 2021 年 2 月已批准全球首隻現貨比特幣 ETF，搶佔領導地位，比美國更早推出這類產品。
質押功能是在新一代加密 ETF 中一大討論點。加拿大監管機構歡迎加入質押功能，美方則較為審慎。剛過去的星期一，美國 SEC 更宣布把 Grayscale 就其以太幣 ETF 加入質押功能的申請審查期延至 2025 年 6 月 1 日。
美國監管單位至今未批准任何 ETF 產品可進行質押。Bloomberg 分析師 James Seyffart 預計，美國掛牌 ETF 最快可能於 2025 年底獲批進行質押，視乎監管動態及市場環境而定。
根據道明銀行通告，加拿大的 Solana ETF 會長期持有實體加密貨幣，追蹤不同指數，令投資者可直接獲得相關資產曝險，同時享受質押獎勵。
對希望合規涉足比特幣和以太幣以外加密資產的機構投資者而言，加拿大新 ETF 開拓另一條可能出路。質押功能有望回應部分市場對加密 ETF 難產生收益的固有疑慮——即未能提供與直接持有代幣相若的回報。
小結
加拿大批准支援質押功能的 Solana ETF，是該國在加密ETF市場採取進取及創新策略的又一例證。美國監管仍持觀望態度之際，加拿大投資者將可率先體驗結合傳統 ETF 與原生加密功能的創新理財產品。