億萬富豪投資者 巴菲特 大幅減持 Berkshire Hathaway 持有的 美國銀行 股份45%，同時重押43億美元於 Alphabet，標誌著這家集團在94歲巴菲特計劃於2026年1月1日交棒給繼任人 Greg Abel 前最大規模的投資組合調整之一。
此舉發生在Berkshire連續第12個季度成為淨賣方背景下，公司手持現金及等值資產高達創紀錄的3,817億美元，據11月公開的監管文件披露。
2024年7月中以來，Berkshire已賣出約4.65億股美國銀行股份，總值超過60億美元，據提交證券交易委員會（SEC）的文件顯示。出售後Berkshire於美銀持股比例跌破10%，毋須於兩個工作天內申報買賣。
巴菲特持續減持美銀與第三季度買入1,780萬股Alphabet A類股份（截至9月30日價值43億美元）形成強烈對比，這個持倉現時已升至Berkshire第十大股票倉位。
發生甚麼事
Berkshire於2024年7月開始減持美銀股份，並連續五個季度持續出售，持股由超過10.3億股降至約5.68億股，佔有率由約13%跌至10%以下。
美銀減持時正值美聯儲開始減息周期，潛在壓縮全美最敏感大型銀行的淨利息收入。巴菲特早於2011年8月美銀股份以淨值68%折讓時，曾落實50億美元美銀優先股投資。截至11月底，該股已轉為以39%溢價於賬面價值交易。
與此同時，Berkshire買入Alphabet成為自購入蘋果以來最大科技投資。這家搜尋巨擘佔全球互聯網搜尋流量約九成，第三季度搜尋收入達566億美元，按年增長14.5%。
Berkshire亦已宣布Abel將於2026年1月1日接任總裁及行政總裁職務，而巴菲特則會繼續擔任主席。這次交棒意味巴菲特作為CEO的60年任期結束，其間Berkshire A股累積升值近6,200,000%。
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背後意義
投資組合重整反映巴菲特對銀行估值及利率敏感度的擔憂，同時儘管Alphabet股價不菲，但對其護城河充滿信心。自2004年首次公開招股起，Alphabet股價累升約13,000%，包括派息。
對加密貨幣投資者而言，巴菲特舉動強調他仍偏好能產生現金流的傳統企業，而非數碼資產。這位億萬富豪曾直言比特幣「大概係毒藥加強版」，並預言加密貨幣「最終難有好結局」。
儘管公開懷疑，Berkshire間接涉足加密貨幣，2024年投資7.5億美元於巴西數字銀行Nu Holdings，該行營運加密貨幣平台Nucripto並發行自家貨幣Nucoin。這項投資今年單單已升值近五成。
巴菲特持續批評加密貨幣，與機構投資界廣泛接納數字資產的趨勢形成鮮明對比，比特幣於2025年11月底交易價突破96,000美元，年初至今升約120%。於2022年股東大會，巴菲特曾說「即使世上所有比特幣只賣25美元都唔會要，因為佢唔會做到乜」。
領導權即將過渡給Abel，他自2018年起管理Berkshire非保險業務，也引起市場關注集團投資哲學會否轉變。Abel曾表明會堅守巴菲特嚴謹資本分配策略，同時為集團逾60家子公司帶來更積極實務營運。
Berkshire新高現金水平及持續售股，顯示巴菲特及Abel認為現價吸引的投資機會有限，公司一向偏愛的估值指標——總市值對本地生產總值比率——近期已創新高。
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