在最近於 CryptoQuant Quicktake 發佈的見解中，一位量化分析師重點指出 Ethereum 牛市走勢中的關鍵發展。
通過仔細分析市值與實現價值（MVRV）比率，可以明顯看出以太坊現正處於次級牛市階段。這項鏈上指標比較以太坊的市值與實現市值，幫助我們理解投資者情緒及潛在市場動力。
MVRV 比率相當關鍵，因為它對比了以太坊的市值——即所有持有者的市值總額——與其實現市值，一種反映所有流通代幣成本基礎的獨特評價方式。後者會考慮每枚以太坊代幣最後一次成交時的價格，進而揭示整體資金投入情況。當該比率高於 1，代表市場整體處於盈利狀態；相反，低於 1 則意味市場普遍虧損。
分析師提供的圖表記錄了近年來以太坊 MVRV 比率的波動。今年第一季期間現顯著上升，與以太坊價格反彈吻合。隨後，該指標在熊市階段回落至中性位置 1。然而，伴隨近期加密貨幣回暖，MVRV 比率再度上升，構成與過去兩次牛市周期類似的模式。
從歷史角度來看，以往以太坊牛市周期通常分為兩個階段，中間由強烈 MVRV 比率高點及整固走勢所區隔。如果歷史重演，今年初的首次反彈或屬於第一階段，目前的升幅則可能開啟第二階段。
歷來，這些二次上升階段往往推動以太坊價格超越前一階段高點。如果這種走勢持續不變，以太坊未來有望突破年初高位。截至目前，幣價約為 3,600 美元，過去一星期升幅近 8%，顯示牛市局面或可持續發展。